Νέα

Οι επενδύσεις στο 5G έχουν μετατοπιστεί από επενδύσεις που βασίζονται στους παρόχους σε επενδύσεις με γνώμονα τους καταναλωτές, με έμφαση στους χειριστές, τους κύριους παρόχους εξοπλισμού, την οπτική επικοινωνία και το RCS και άλλα τμήματα επενδυτικών ευκαιριών.Αναμένεται ότι το συνολικό ποσό της κατασκευής 5G το 21ο έτος θα είναι μεταξύ 1 εκατομμυρίου και 1,1 εκατομμυρίου σταθμών και η συνολική ετήσια κεφαλαιουχική δαπάνη των τριών μεγάλων φορέων εκμετάλλευσης + ραδιόφωνο και τηλεόραση αναμένεται να είναι περίπου 400 δισεκατομμύρια γιουάν.Οι τρεις μεγάλοι φορείς εκμετάλλευσης αναμένεται να βγουν από την περίοδο πίεσης της εναλλαγής μεταξύ γενεών και βρίσκονται σε παγκόσμια ύφεση από την άποψη της αποτίμησης.Ο κύριος προμηθευτής εξοπλισμού εξακολουθεί να είναι ο προτιμώμενος επενδυτικός στόχος του 5G προς το παρόν.Προτείνεται να δοθεί προσοχή στην ψηφιακή οπτική μονάδα και στον ηγέτη οπτικού τσιπ κάτω από τη συνεχή υψηλή οικονομία της αγοράς οπτικών επικοινωνιών.Οι εφαρμογές και οι διακομιστές 5G βρίσκονται ακόμη σε περίοδο ανάπτυξης.Θα δώσουμε προσοχή στις επενδυτικές ευκαιρίες των παρόχων οικολογικών υπηρεσιών RCS που προσφέρει η πλήρης εμπορευματοποίηση των μηνυμάτων 5G.

21 Η αγορά υπολογιστών νέφους της Κίνας εξακολουθεί να είναι μια μεγάλη χρονιά, αισιόδοξη για την υποδομή cloud και τις επενδυτικές ευκαιρίες SaaS.

1) IaaS: Οι μεγάλοι προμηθευτές cloud συνεχίζουν να αυξάνουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, με ετησίως της FAMGA 29% και ετησίως της BAT 47% το τρίτο τρίμηνο του 2020. Προτείνεται να δοθεί προσοχή στους επικεφαλής πωλητές IaaS και στους αναπτυσσόμενους προμηθευτές με πλεονεκτήματα διαφοροποίησης.

2) IDC: Η ΣΥΝΟΛΙΚΗ αγορά IDC στην Κίνα εξακολουθεί να βρίσκεται σε περίοδο ταχείας ανάπτυξης και το CAGR αναμένεται να είναι περίπου 30% τα επόμενα τρία χρόνια.Η επέκταση της κλίμακας εξακολουθεί να είναι ο θεμελιώδης τρόπος για να αναπτυχθούν οι κατασκευαστές IDC.Προτείνεται να δοθεί προσοχή στους ηγέτες IDC τρίτων σε πόλεις πρώτης κατηγορίας με πλεονεκτήματα πόρων.

3) Διακομιστής: Μετά τη βραχυπρόθεσμη προσαρμογή του αποθέματος του εξαμήνου του 2020, το πρώτο τρίμηνο του 2021 αναμένεται να ξεκινήσει το ινδικό καλοκαίρι και να διατηρήσει ένα υψηλό επίπεδο ευημερίας καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους.

4) SaaS: Οι κατασκευαστές SaaS σε επιχειρηματικό επίπεδο της Κίνας βρίσκονται στην κρίσιμη μεταβατική περίοδο.Οι κορυφαίοι κατασκευαστές διαπερνούν τους κορυφαίους πελάτες μέσω προσαρμοσμένης ανάπτυξης και επεκτείνονται στους μεσαίους πελάτες και ανοίγουν το TAM για να φέρουν κέρδος και βελτίωση της αποτίμησης.

Η εκπαίδευση στην αγορά της εγχώριας βιομηχανίας SaaS είναι ώριμη, τα αποθέματα τεχνολογίας, η εγχώρια εναλλακτική ζήτηση και η σχετική υποστήριξη πολιτικής υπάρχει.

Το Διαδίκτυο των πραγμάτων στη βιομηχανία προσγείωση, εστίαση σε μια οριζόντια τρεις κάθετες επενδυτικές ευκαιρίες.Κάτω από την τριπλή απήχηση της τυπικής ενοποίησης, της ολοκλήρωσης της τεχνολογίας και της εισόδου του γίγαντα στο γραφείο, το Διαδίκτυο των Πραγμάτων προσεγγίζει την προσγείωση της βιομηχανίας από την έννοια της φύσης και του προσανατολισμού πολιτικής.Τα επόμενα πέντε χρόνια θα είναι τα πέντε χρόνια για να επεκτείνει τη σύνδεση το Internet of Things.Οι πρώτοι που επωφελούνται είναι κατασκευαστές αισθητήρων, τσιπ, μονάδας, MCU, τερματικού και άλλου υλικού, ο κύκλος εξαργύρωσης αξίας πλατφόρμας και υπηρεσίας καθυστερεί.Στο επίπεδο εφαρμογής, εστιάστε στο δίκτυο συνδεδεμένο με όχημα, το έξυπνο σπίτι, το δορυφορικό Διαδίκτυο και άλλες προσγειώσεις προτεραιότητας της σκηνής μεγάλων σωματιδίων, με τη τεχνογνωσία της βιομηχανίας, την κλίμακα σύνδεσης και τα πλεονεκτήματα ευφυΐας δεδομένων των παικτών θα γίνει ο μεγαλύτερος νικητής.

Η «ευφυΐα» είναι το πιο σημαντικό νήμα στον τομέα των ευφυών οχημάτων και η κύρια ευκαιρία βρίσκεται στην αλυσίδα εφοδιασμού. Εκτιμούμε ότι το συνολικό μέγεθος της σταδιακής αγοράς επιβατικών αυτοκινήτων της Κίνας θα αυξηθεί από 200 δισεκατομμύρια γιουάν το 2020 σε 1,8 τρισεκατομμύρια γιουάν το 2030, με σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης 25%.Η μέση αύξηση των ποδηλάτων που φέρνει η πνευματική ανάπτυξη έχει αυξηθεί από 10.000 γιουάν σε 70.000 γιουάν.Γύρω από την κύρια γραμμή νοημοσύνης, πιστεύουμε ότι πρέπει να κατανοήσουμε τα τρία κύματα από την αλυσίδα εφοδιασμού στο oEMS έως τις εφαρμογές και τις υπηρεσίες.Στο πρώτο κύμα, είμαστε αισιόδοξοι για την άνοδο της αλυσίδας εφοδιασμού της Κίνας στην εποχή της αυτοκινητοβιομηχανίας.Προτείνουμε από τις τρεις διαστάσεις της παγκόσμιας επέκτασης, της αντικατάστασης εντοπισμού και της αλλαγής νέων κυκλωμάτων, να επικεντρωθείτε στο υποδιαιρεμένο κύκλωμα με μεγάλο αυξητικό χώρο και υψηλή αξία ποδηλάτου, το οποίο έχει καθιερώσει τον ηγέτη στον κλάδο των ανταγωνιστικών φραγμών.

1. ανάκαμψη και προοπτική

Η αγορά 5G μετατοπίζεται από την αλυσίδα της βιομηχανίας εξοπλισμού στην αναδυόμενη βιομηχανία ΤΠΕ.Η επένδυση στον τομέα της επικοινωνίας το 2020 είναι γεμάτη προκλήσεις.Ο δείκτης Επικοινωνίας (Shen wan) υποχώρησε 8,33%, η πτώση στο προσκήνιο ολόκληρου του πιάτου.Από τη μία πλευρά, οι εντεινόμενες εμπορικές τριβές μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών και η αναβάθμιση του εμπάργκο της huawei έχουν δημιουργήσει μια ορισμένη πίεση στο πιάτο.Από την άλλη πλευρά, με την εμπορευματοποίηση του 5G, η αγορά αναθεώρησε ορισμένες από τις υψηλές προσδοκίες που διαμορφώθηκαν τα τελευταία δύο χρόνια.

Ακόμα κι έτσι, βλέπουμε ορισμένα τμήματα να αποδίδουν αρκετά καλά. Οι ειδικές στρατιωτικές επικοινωνίες, η ραδιοφωνική συχνότητα κεραίας, το Διαδίκτυο των πραγμάτων αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 20%.Οι οπτικές μονάδες και εξαρτήματα, η δορυφορική επικοινωνία και η πλοήγηση, το cloud computing αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 40%.Το βίντεο στο cloud αυξήθηκε ακόμη περισσότερο από 100%, αυξήθηκε κατά 171% για το έτος.Από τη θέση, η σημερινή θέση των θεσμών επικοινωνίας βρίσκεται επίσης σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο.

Στην περίοδο 3G, ο δείκτης μετοχών των ιδρυμάτων Shenwan Communication είναι μεταξύ 4%-5%, και στην περίοδο 4G, ο δείκτης μετοχών των ιδρυμάτων Shenwan Communication είναι μεταξύ 3-4%, ενώ τα τελευταία στοιχεία του τρίτου τριμήνου δείχνουν ότι η συμμετοχή αναλογία των ιδρυμάτων επικοινωνίας Shenwan είναι μόνο 2,12%.

Πιστεύουμε ότι τόσο η διαφοροποίηση της αγοράς πινακίδων όσο και η συνεχής μείωση των θέσεων των ιδρυμάτων στην πινακίδα επικοινωνίας αντικατοπτρίζουν την αντικειμενική τάση της εξωτερικής ολοκλήρωσης, της εσωτερικής διαφοροποίησης και της μεταφοράς αλυσίδας αξίας του κλάδου των επικοινωνιών.Από τη μία πλευρά, οι ΤΠΕ και οι παραδοσιακές βιομηχανίες ενσωματώνονται συνεχώς και οι ΤΠΕ έχουν γίνει η υποδομή όλων των βιομηχανιών, επιταχύνοντας τη διαδικασία ψηφιοποίησης όλων των βιομηχανιών και επιχειρήσεων.

Από την άλλη πλευρά, ο κλάδος των επικοινωνιών έχει αρχίσει να χωρίζεται σε δύο μέρη, το «παλιό» και το «νέο», δηλαδή την παραδοσιακή αλυσίδα βιομηχανίας εξοπλισμού επικοινωνίας και τα νέα οικονομικά μέρη όπως το Διαδίκτυο των πραγμάτων και το cloud computing.«Παλαιός» μερικός κύκλος, «νέα» μερική ανάπτυξη.Η παραδοσιακή βιομηχανία κατασκευής εξοπλισμού επικοινωνίας παρουσιάζει ισχυρή κυκλική, η λειτουργική της απόδοση επηρεάζεται κυρίως από τις κεφαλαιουχικές δαπάνες των φορέων εκμετάλλευσης.

Ταυτόχρονα, το Internet of Things και το cloud computing, που διαφοροποιούνται σταδιακά στον κλάδο των επικοινωνιών, βρίσκονται στο στάδιο της ταχείας ανάπτυξης του κύκλου ζωής τους και επηρεάζονται ελάχιστα από τις κυκλικές αλλαγές των κεφαλαιουχικών δαπανών των παρόχων.Ο θεμελιώδης λόγος είναι ότι τα προϊόντα και οι τεχνολογίες σε αυτές τις υποβιομηχανίες αρχίζουν να εξαπλώνονται και να διεισδύουν από τη βιομηχανία επικοινωνιών σε άλλες βιομηχανίες, ανοίγοντας έτσι νέο χώρο στην αγορά.

Από μια μακρύτερη χρονική διάσταση, αναθεωρώντας τον κύκλο 4G, επωφελούνται με τη σειρά τους οι μεσαίες και κατώτερες περιοχές της βιομηχανικής αλυσίδας και ο κύκλος 5G μεταφέρεται σταδιακά από την αλυσίδα της βιομηχανίας προμηθευτών εξοπλισμού στη βιομηχανία ΤΠΕ νέας γενιάς.Ο επενδυτικός κύκλος 4G έχει μια προφανή σειρά, οι κατασκευαστές προγραμματισμού δικτύου ανάντη όπως η Guomai Technology, οι κατασκευαστές κεραιών rf όπως η Wuhan Fangu πρωτοστάτησαν στην άνοδο και στη συνέχεια στην ZTE, τις επικοινωνίες Fiberhome και άλλους κύριους παρόχους εξοπλισμού, και στη συνέχεια στο κατάντη cloud computing, το Διαδίκτυο των πραγμάτων και άλλων εφαρμογών ξέσπασμα.Στην εποχή του 5G, η κατανομή αξίας της βιομηχανικής αλυσίδας έχει μεταφερθεί από την αλυσίδα της βιομηχανίας προμηθευτών εξοπλισμού στη βιομηχανία ΤΠΕ νέας γενιάς.Ο ηγέτης της IDC Baoxin Software και ο επικεφαλής της ενότητας Internet of Things Yuyuan Communication έχουν σημειώσει μεγάλη αύξηση.

Ταυτόχρονα, το 2020 θα επιταχυνθεί η αναδιάρθρωση της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας ΤΠΕ λόγω των επιπτώσεων της πανδημίας και της γεωπολιτικής.Καθώς χώρες και περιφέρειες ανταποκρίνονται στην απομόνωση και τη διακοπή της επιδημίας, η βιομηχανική αλυσίδα των ΤΠΕ, η οποία ήταν σταθερή για μεγάλο χρονικό διάστημα στο παρελθόν, αναγκάστηκε να προσαρμοστεί.Η ανάπτυξη της βιομηχανίας 5G εμπλέκεται στη γεωπολιτική και οι δύο τάσεις του «de-C» με επικεφαλής την αμερικανική κυβέρνηση και του «de-A» με επικεφαλής τις κινεζικές εταιρείες συμβαδίζουν.

Κοιτάζοντας το μέλλον, η ενοποίηση και η διαφοροποίηση του κλάδου και η ανασυγκρότηση της εφοδιαστικής αλυσίδας θα συνεχιστούν, και η μελλοντική πλάκα επικοινωνίας θα εξακολουθεί να είναι μια διαρθρωτική αγορά.Η υιοθέτηση ορισμένων τάσεων του κλάδου και η ανάπτυξη με μεγάλες εταιρείες είναι ο καλύτερος τρόπος αντιμετώπισης εξωτερικών μακροοικονομικών αβεβαιοτήτων.Με τον ερχομό των αμερικανικών εκλογών, ο οριακός αντίκτυπος μακροοικονομικών παραγόντων όπως η γεωπολιτική στην αγορά του 5G και στον τομέα των επικοινωνιών έχει αποδυναμωθεί, ενώ η μεσοβιομηχανική τάση και η διαχείριση μικροεταιρειών έχουν γίνει η κυρίαρχη δύναμη που καθορίζει την απόδοση του μέλλοντος.Το 2021, οι επενδυτικές εκτιμήσεις στον τομέα της επικοινωνίας θα μετατοπιστούν από πάνω προς τα κάτω προς τα πάνω.Με επίκεντρο το 5G, το cloud computing και το Internet of Things, είμαστε αισιόδοξοι για τις επενδυτικές ευκαιρίες κορυφαίων εταιρειών ΤΠΕ με χαμηλή αποτίμηση και υψηλή ανάπτυξη σε κάθε τομέα.

2. η μετάβαση της επένδυσης 5G από τις επενδύσεις των χειριστών σε επενδύσεις με γνώμονα την κατανάλωση καταναλωτή, με επίκεντρο τους φορείς εκμετάλλευσης, τους κύριους προμηθευτές εξοπλισμού, τις οπτικές επικοινωνίες και τις επενδυτικές ευκαιρίες RCS σε τομείς
Βλέπουμε επενδύσεις με θέμα το 5G να εξελίσσονται σε τρία κύματα.Το πρώτο κύμα καθοδηγείται από τις επενδύσεις του φορέα εκμετάλλευσης, με επίκεντρο την τάση και τη διαρθρωτική αλλαγή των κεφαλαιουχικών δαπανών του χειριστή.Το δεύτερο κύμα καθοδηγείται από την καταναλωτική κατανάλωση, εστιάζοντας στη διανομή αξίας της αλυσίδας εφοδιασμού κορυφαίων τερματικών και επιχειρήσεων ICP.Το τρίτο κύμα επιχειρηματικών και βιομηχανικών επενδύσεων, εστιάζεται στη βιομηχανία μεγάλων σωματιδίων, όπως το Διαδίκτυο, η μεταποίηση, η ενέργεια, η ενέργεια και άλλες βιομηχανίες, η ψηφιακή πρόοδος και η κορυφαία επενδυτική τάση των επιχειρήσεων.

Ο τρέχων τομέας 5G βρίσκεται στο πρώτο κύμα επαλήθευσης απόδοσης και στο δεύτερο κύμα μετάβασης θεματικών επενδύσεων.Το πρώτο κύμα της αγοράς εφοδιαστικής αλυσίδας εξοπλισμού με γνώμονα τις επενδύσεις του χειριστή έχει μετακινηθεί από το στάδιο των προσδοκιών στο στάδιο επαλήθευσης της απόδοσης και το δεύτερο κύμα της αγοράς εφαρμογών και υπηρεσιών με γνώμονα την κατανάλωση των καταναλωτών έχει αρχίσει να αναπτύσσεται.

Αναμένουμε ότι η συνολική πρόοδος κατασκευής του 5G δεν θα προχωρήσει τόσο γρήγορα όσο αυτή της εποχής 4G, αλλά θα συνεχίσει να είναι μέτρια μπροστά.Αναμένεται ότι η ετήσια κατασκευή 5G θα είναι μεταξύ 1 εκατομμυρίου και 1,1 εκατομμυρίου σταθμών, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 70% του παγκόσμιου συνόλου.Μεταξύ αυτών, οι τρεις μεγάλες εταιρείες αναμένεται να κατασκευάσουν περίπου 700.000 σταθμούς και οι ραδιοφωνικοί και τηλεοπτικοί σταθμοί αναμένεται να κατασκευάσουν περίπου 300.000-400.000 σταθμούς.Αναμένεται ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των τριών μεγάλων φορέων εκμετάλλευσης σε 21 χρόνια θα διατηρήσουν μια μέτρια ανάπτυξη με βάση τα 20 χρόνια, ο ρυθμός ανάπτυξης είναι περίπου 10%, συν τη νέα επένδυση 30 δισεκατομμυρίων ραδιοφώνων και τηλεόρασης, το συνολικό ετήσιο κεφάλαιο οι δαπάνες θα είναι περίπου 400 δις.

Κοιτάζοντας το 2021, είμαστε σχετικά αισιόδοξοι για τις επιδόσεις των φορέων εκμετάλλευσης, του κύριου εξοπλισμού, των οπτικών επικοινωνιών και άλλων τομέων καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.Εν τω μεταξύ, προτείνουμε να δοθεί προσοχή στις επενδυτικές ευκαιρίες στο RCS, το πρώτο μεγάλης κλίμακας εμπορικό σενάριο του 5G.

2.1 Εστίαση στις συνολικές επενδυτικές ευκαιρίες στον τομέα των χειριστών σε 21 χρόνια

Σε 21 χρόνια, οι φορείς εκμετάλλευσης αναμένεται να βγουν από την περίοδο πίεσης της εναλλαγής μεταξύ γενεών.Αναφερόμενοι στην περίοδο μεταγωγής μεταξύ γενεών των 2G-3G και 3G-4G, οι φορείς εκμετάλλευσης πρέπει να αυξήσουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για την αναβάθμιση του δικτύου.Εν τω μεταξύ, η ανάπτυξη νέων υπηρεσιών χρειάζεται μια ορισμένη περίοδο καλλιέργειας και 1-2 χρόνια περίοδο αλλαγής λειτουργίας.Σε σύγκριση με τον κύκλο 4G, οι επενδύσεις 5G θα είναι σχετικά μέτριες και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των τριών μεγάλων παρόχων δεν θα δουν την ταχεία ανάπτυξη της περιόδου 3 και 4G σε 21 χρόνια.Όσον αφορά το Capex/Έσοδα, η κορυφή είναι 41% για το 3G και 34% για το 4G, και αναμένουμε ότι θα είναι περίπου 27% για το 21, με τις πιέσεις κεφαλαιουχικών δαπανών σχετικά μειωμένες.

Οι τιμές ARPU των τριών μεγάλων χειριστών άρχισαν να σταθεροποιούνται και να ανακάμπτουν.Προς το παρόν, ο ρυθμός διείσδυσης κινητών τηλεφώνων 5G έχει ξεπεράσει το 70%, η προώθηση πακέτων 5G είναι ακόμη πιο γρήγορη από το 4G, ακόμη και αν δεν υπάρξει βραχυπρόθεσμη δολοφονική επιχείρηση 5G 2C, η μείωση της αξίας του ARPU έχει αντιστραφεί.

Όσον αφορά την αποτίμηση, οι μετοχές H των τριών μεγαλύτερων φορέων εκμετάλλευσης της Κίνας βρίσκονται σε παγκόσμια ύφεση.Όσον αφορά τα PE, PB και EV/EBITDA, τα μερίδια H των τριών μεγάλων φορέων εκμετάλλευσης βρίσκονται στο χαμηλότερο επίπεδο σε σύγκριση με άλλους μεγάλους παγκόσμιους φορείς.Πιστεύουμε ότι η πρόσφατη απόφαση του NYSE να διαγράψει τις διαφημίσεις διαφημίσεων των τριών μεγάλων εταιρειών θα έχει πολύ περιορισμένο αντίκτυπο στις δραστηριότητές τους και στις μεσοπρόθεσμες έως μακροπρόθεσμες επιδόσεις των τιμών των μετοχών τους.Προς το παρόν, οι τρεις μεγάλοι φορείς εκμετάλλευσης, ειδικά οι τιμές των μετοχών H έχουν υποτιμηθεί σημαντικά, συνιστάται στους επενδυτές να σχεδιάζουν ενεργά.
2.2 Οι κύριοι προμηθευτές εξοπλισμού εξακολουθούν να είναι οι προτιμώμενοι επενδυτικοί στόχοι του 5G το 2021
Είτε αρθεί το εμπάργκο της huawei είτε όχι, το παγκόσμιο μερίδιο αγοράς της ZTE δεν θα αλλάξει.Η επιχείρηση χειριστή της Huawei δεν θα εμφανίσει μεγάλο κίνδυνο διακοπής λειτουργίας, η παγκόσμια αγορά ασύρματης σύνδεσης αναμένεται να φτάσει το 40% σε 20 χρόνια.Με την παραδοχή ότι το εμπάργκο ισχύει για μεγάλο χρονικό διάστημα, το μερίδιο αγοράς σταδιακά θα υποχωρήσει στο περίπου 30% λόγω προβλημάτων εφοδιασμού με τσιπ.

Το χαμένο μερίδιο αγοράς της Huawei στο εξωτερικό θα καλυφθεί σε μεγάλο βαθμό από την Ericsson, της οποίας το μερίδιο αγοράς αναμένεται να σταθεροποιηθεί σε περίπου 27 τοις εκατό τα επόμενα τρία χρόνια, και τη Nokia.Το μερίδιο αγοράς της Nokia αναμένεται να μειωθεί σε περίπου 15 τοις εκατό λόγω των κακών επιδόσεων της στην Κίνα.

Αναφερόμενοι στην εποχή του 4G, αναμένουμε ότι το άλμα στο παγκόσμιο μερίδιο αγοράς ασύρματης σύνδεσης της Samsung στο αρχικό στάδιο της κατασκευής 5G δεν είναι βιώσιμο.Μετά το 2020, καθώς το κυρίαρχο μερίδιο αγοράς της (Νότια Κορέα, Βόρεια Αμερική κ.λπ.) συρρικνώνεται σταδιακά στην παγκόσμια αγορά, το μερίδιο αγοράς θα πέσει γρήγορα σε περίπου 5%.Η Zte αναμένεται να είναι ο κύριος πωλητής εξοπλισμού με την πιο βέβαιη αύξηση του μεριδίου αγοράς τα επόμενα τρία χρόνια.Η συνολική κατασκευή σταθμών βάσης 5G της Κίνας αντιπροσωπεύει τώρα περίπου το 70 τοις εκατό της παγκόσμιας αγοράς 5G.

Το μερίδιο αγοράς της Zte στην Κίνα αναμένεται να αυξάνεται σταθερά μετά από 21 χρόνια. Ταυτόχρονα, είμαστε αισιόδοξοι ότι η εταιρεία θα επεκτείνει το μερίδιό της μετά την σταδιακή επέκταση της αγοράς 5G στο εξωτερικό σε 21 χρόνια και αναμένεται ότι το παγκόσμιο μερίδιο αγοράς της εταιρείας θα αυξάνεται κατά 3-4PP κάθε χρόνο τα επόμενα τρία χρόνια ( 21-23).Η ανοδική εταιρεία που θα γίνει η εποχή 5G του παγκόσμιου μεριδίου αγοράς εξοπλισμού, εξισορροπώντας τον μεγαλύτερο δικαιούχο, συνιστάται στους επενδυτές να δώσουν προσοχή ενεργά.

2.3 Η αγορά οπτικών επικοινωνιών συνεχίζει να ανθεί.Συνιστάται να προσέχετε την οπτική μονάδα ψηφιακής επικοινωνίας και τον οπτικό οδηγό τσιπ

Υπό την απήχηση της ζήτησης κέντρων δεδομένων 5G+, πιστεύουμε ότι η αγορά οπτικών επικοινωνιών θα διατηρήσει υψηλή άνθηση στο μέλλον και η παγκόσμια αγορά οπτικών μονάδων αναμένεται να αναπτυχθεί με σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης άνω του 15% σε 21-22 χρόνια .

Η ανάπτυξη των οπτικών μονάδων στην αγορά των τηλεπικοινωνιών θα είναι σχετικά μέτρια και η κύρια αύξηση θα εξακολουθεί να προέρχεται από την αγορά των κέντρων δεδομένων.Οι οπτικές μονάδες 400G αναμένεται να λανσαριστούν γρήγορα τα επόμενα τρία χρόνια.Σύμφωνα με τη διαδρομή 100G, η αποστολή αναμένεται να διπλασιάζεται συνεχώς σε 21-22 χρόνια.Προτείνεται η εστίαση σε κορυφαίες εταιρείες με πλεονέκτημα πρώτης κίνησης, όπως η Zhongji Solechuang και η Xinyisheng.

Εν τω μεταξύ, στον τομέα των οπτικών τσιπ ανάντη, η τρέχουσα αγορά τσιπ οπτικών επικοινωνιών είναι περίπου 3,85 δισεκατομμύρια δολάρια και θα αυξηθεί στα 8,85 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2025, με σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης 18% για 5 χρόνια.Στο πλαίσιο της επέκτασης της κλίμακας της αγοράς και της επιτάχυνσης της εγχώριας αντικατάστασης, ο εγχώριος ηγέτης οπτικών τσιπ αναμένεται να εξαντληθεί, προτείνεται να δοθεί προσοχή στο Xi 'an Yuanjie (δεν αναφέρεται), τον πυρήνα Wuhan Sensitive (δεν αναφέρεται), το Shijia Photon, και τα λοιπά.

2.4 Οι εφαρμογές και οι διακομιστές 5G βρίσκονται ακόμη στην περίοδο επώασης και θα δώσουμε προσοχή στην εμπορική ανάπτυξη των μηνυμάτων 5G

Οι εφαρμογές και οι υπηρεσίες που βασίζονται στο 5G θα αρχίσουν να αναπτύσσονται και τα μηνύματα 5G θα είναι η πρώτη εφαρμογή κλίμακας 5G που θα προσγειωθεί.Τα νέα 5G είναι η ακριβής παροχή της μετάβασης από το 4G στο 5G.Ως ηγέτης του κλάδου, οι φορείς εκμετάλλευσης έχουν τις μεγαλύτερες πιθανότητες να προωθήσουν την επιτυχία της επιχείρησής τους.Στο μέλλον, οι φορείς εκμετάλλευσης θα συνδέονται με το οικοσύστημα και την υπηρεσία σε τρία βήματα και η κοντινή προβολή αναμένεται να προωθήσει τον παραδοσιακό χώρο της αγοράς SMS της κλίμακας 40 έως 100 δισεκατομμυρίων.Στο μέλλον, θα ενσωματωθούν νέες τεχνολογίες ΤΠΕ, όπως το cloud, τα μεγάλα δεδομένα και η τεχνητή νοημοσύνη.Οι υπηρεσίες ανταλλαγής μηνυμάτων 5G των φορέων θα πραγματοποιήσουν τον μετασχηματισμό της πλατφόρμας ανταλλαγής μηνυμάτων και ο χώρος της αγοράς θα φτάσει τα 300 δισεκατομμύρια γιουάν.Οι ειδήσεις 5G αναμένεται να 21 χρόνια το πρώτο τρίμηνο μπορεί να είναι πλήρως εμπορικά, εστιάζοντας στη σύσταση των επενδυτικών ευκαιριών του παρόχου οικολογικής υπηρεσίας RCS.

3. Cloud computing — Το 2021 είναι ακόμα η χρονιά του cloud computing, αισιόδοξος για την IDC και την ευημερία των διακομιστών

3.1 Υπολογιστής cloud της Κίναςting βρίσκεται σε μια περίοδο μακροπρόθεσμης ταχείας ανάπτυξης

Σε σύγκριση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, η Κίνα υστερεί έναντι των Ηνωμένων Πολιτειών κατά περισσότερο από πέντε χρόνια λόγω των διαφορών στην υποδομή πληροφορικής, τη βιομηχανική πολιτική, το οικονομικό περιβάλλον και την ατμόσφαιρα της βιομηχανίας-ερευνών.Ωστόσο, η Κίνα έχει το αντίστοιχο βιομηχανικό περιβάλλον και βρίσκεται σε περίοδο ταχείας ανάπτυξης:

1) Η υποδομή πληροφορικής γίνεται όλο και πιο τέλεια.Το 2014, ο αριθμός των θυρών ευρυζωνικής πρόσβασης στο Διαδίκτυο στην Κίνα έφτασε τα 405 εκατομμύρια, το πρώτο εξάμηνο έφτασε τα 931 εκατομμύρια το 2020 και το ποσοστό της πρόσβασης οπτικών ινών αυξήθηκε από 40,4% το 2014 σε 92,1%.

2) Την τελευταία δεκαετία, η μακροοικονομική ανάπτυξη της Κίνας ήταν σταθερή, η αύξηση του ΑΕΠ ήταν σταθερή στο 5%-10%.Παρόλο που το πρώτο τρίμηνο επλήγη από την επιδημία βραχυπρόθεσμα φέτος, κατάφερε να ανακάμψει γρήγορα, επιδεικνύοντας ισχυρή ανθεκτικότητα και θέτοντας μια οικονομική βάση για τη βιομηχανία του Διαδικτύου και του υπολογιστικού νέφους.

3) Το 2011, οι Ηνωμένες Πολιτείες αναβάθμισαν την ανάπτυξη του cloud computing σε εθνική στρατηγική.Το 2015, η Κίνα εξέδωσε τις γνωμοδοτήσεις του Κρατικού Συμβουλίου για την Προώθηση της Καινοτομίας και Ανάπτυξης του Υπολογιστικού Νέφους και την Προώθηση Νέων Μορφών Βιομηχανίας Πληροφοριών για την επιτάχυνση της βιομηχανικής αναβάθμισης.

4) Η Ali, η Huawei και άλλες επιχειρήσεις μαθαίνουν από το ώριμο ολοκληρωμένο σύστημα βιομηχανίας, πανεπιστημίου και έρευνας στις Ηνωμένες Πολιτείες για να εξερευνήσουν (ο Ali και τα πανεπιστήμια στο εσωτερικό και στο εξωτερικό για τη δημιουργία εργαστηρίου, η Huawei ανακοίνωσε ότι τα επόμενα πέντε χρόνια θα ενώσει τις κοινότητες και τα πανεπιστήμια να καλλιεργήσουν 5 εκατομμύρια προγραμματιστές και να επενδύσουν 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στην οικολογική κατασκευή), για να οικοδομήσουν ένα οικοσύστημα που προωθεί αμοιβαία.Προώθηση της εμπορευματοποίησης των ερευνητικών αποτελεσμάτων.

Η εμβάθυνση του mobile Internet, η μεγάλης κλίμακας αναπαραγωγή του Διαδικτύου των πραγμάτων και η επιτάχυνση του ψηφιακού μετασχηματισμού των επιχειρήσεων θα συνεχίσουν να προωθούν την έκρηξη του cloud computing στην Κίνα.Μέχρι τον Οκτώβριο του 2020, ο συνολικός αριθμός των χρηστών 5G στην Κίνα έχει ξεπεράσει τα 200 εκατομμύρια, με σύνθετο μηνιαίο ρυθμό αύξησης έως και 29 τοις εκατό από τον Φεβρουάριο.Οι αποστολές κινητών τηλεφώνων 5G συνεχίζουν να αυξάνονται, 16,76 εκατομμύρια μονάδες απεστάλησαν τον Οκτώβριο, το ποσοστό διείσδυσης έφτασε το 64% και στα τέλη Οκτωβρίου, η Huawei και η Apple παρουσίασαν νέα μοντέλα ταυτόχρονα, οι αποστολές κινητών τηλεφώνων 5G και το ποσοστό διείσδυσης αναμένεται να περαιτέρω βελτίωση.

Φέτος, η επιδημία επιτάχυνε την εμβάθυνση του mobile Internet, η ζήτηση των καταναλωτών απέχει πολύ από την κορυφή.Τον Μάρτιο, ο όγκος πρόσβασης στο Διαδίκτυο από κινητά ήταν 25,6 δισεκατομμύρια GB.Αν και επακολούθησε πτώση, η συνολική τάση ταχείας ανάπτυξης παρέμεινε αμετάβλητη.Πιστεύουμε ότι το ηλεκτρονικό γραφείο, η ψυχαγωγία έχει γίνει ευρέως αποδεκτή από το κοινό, εξοικονομώντας το κόστος εκπαίδευσης του τελικού χρήστη.Ενώ η τρέχουσα χρήση της επισκεψιμότητας των καταναλωτών επικεντρώνεται σε υπηρεσίες βίντεο, αγορών και τρόπου ζωής, πιστεύουμε ότι μέχρι να εκραγούν άλλες εφαρμογές δολοφονίας (παιχνίδια VR/AR κ.λπ.), η πλειονότητα της χρήσης της κυκλοφορίας θα παραμείνει σε τομείς όπως το βίντεο HD.

Ταυτόχρονα, τα δίκτυα 5G ωθούν το Διαδίκτυο των πραγμάτων να κλιμακώσει την αναπαραγωγή.Η Κίνα ηγείται παγκοσμίως στην κατασκευή 5G, με 718.000 σταθμούς 5G που έχουν ολοκληρωθεί, που αντιπροσωπεύουν περίπου το 70 τοις εκατό του παγκόσμιου συνόλου.Το δίκτυο 5G με μεγάλο εύρος ζώνης, χαμηλό λανθάνοντα χρόνο και ευρεία συνδεσιμότητα έχει αρχίσει να παίζει ρόλο στους τομείς της βιομηχανίας και της παραγωγής, ωθώντας το Διαδίκτυο των Πραγμάτων να κλιμακώσει την αναπαραγωγή.Το 2020, ο αριθμός των συνδέσεων Internet of Things στην Κίνα προβλέπεται να ξεπεράσει τα 7 δισεκατομμύρια, γεγονός που θα φέρει την έκρηξη της κίνησης δεδομένων στο μέλλον και θα προωθήσει την ανάπτυξη της βιομηχανίας υπολογιστικού νέφους.

Ο ψηφιακός μετασχηματισμός της επιχείρησης παραμένει ο μεγαλύτερος μοχλός αύξησης της ζήτησης για το cloud computing. Σε σύγκριση με ανεπτυγμένες χώρες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, οι κινεζικές εταιρείες έχουν χαμηλό ποσοστό πρόσβασης στο cloud, το οποίο ήταν μόνο 38 τοις εκατό το 2018, σε σύγκριση με 80 τοις εκατό στις Ηνωμένες Πολιτείες.Καθώς οι κυβερνήσεις και οι επιχειρήσεις μειώνουν το κόστος και αυξάνουν την αποτελεσματικότητα μέσω του cloud, νέες ψηφιακές απαιτήσεις από κυβερνήσεις και επιχειρήσεις συνεχίζουν να εμφανίζονται.

Οι παραπάνω παράγοντες κάνουν την έκρηξη του cloud computing συνεχίζει να βελτιώνεται, το 2019 ο παγκόσμιος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς υπολογιστικού νέφους 20,86%, ο ρυθμός ανάπτυξης της Κίνας 38,6%, ο ρυθμός ανάπτυξης υπερβαίνει κατά πολύ το διεθνές επίπεδο, πιστεύουμε ότι τα επόμενα χρόνια θα συνεχιστεί να διατηρήσει το ρυθμό ανάπτυξης περίπου 30%.

3.2 IaaS: Οι μεγάλοι προμηθευτές cloud συνεχίζουν να αυξάνουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και η ανάπτυξη του κλάδου είναι εξασφαλισμένη

Η δομή της δημόσιας υπηρεσίας cloud της Κίνας έχει αντιστραφεί από το εξωτερικό, με πρώτη την υποδομή.Το παγκόσμιο δημόσιο σύννεφο κυριαρχείται από το μοντέλο SaaS, που αντιπροσωπεύει περισσότερο από 60%.Από το 2014, η αγορά IaaS στην Κίνα έχει αναπτυχθεί σημαντικά, αντιπροσωπεύοντας λιγότερο από το 40% της αγοράς δημόσιου cloud σε περισσότερο από 60%.

Πιστεύουμε ότι λόγω του μεγάλου χάσματος μεταξύ της υποδομής πληροφορικής της Κίνας και των αναπτυγμένων χωρών όπως η Ευρώπη και η Αμερική στο αρχικό στάδιο, οι επενδύσεις σε υποδομές πληροφορικής και το cloud συγχρονίζονται βασικά.Ταυτόχρονα, η Κίνα βρίσκεται επί του παρόντος στο αρχικό στάδιο ανάπτυξης του cloud computing και η διάταξη των κατασκευαστών cloud είναι σχετικά καθυστερημένη.Η Amazon ξεκίνησε το cloud computing το 2006 και η Alibaba ίδρυσε επίσημα την cloud Computing Co., LTD το 2009. Οι επιχειρήσεις cloud της Κίνας είναι κυρίως εταιρείες Διαδικτύου, τείνουν να αναπτύσσουν λογισμικό από μόνες τους και δεν αγοράζουν υπηρεσίες SaaS.Βραχυπρόθεσμα, η κλίμακα του IaaS αυξάνεται ταχύτερα, το πεδίο του IaaS είναι πιο σίγουρο και υπάρχουν πλούσιες επενδυτικές ευκαιρίες.Με τη βελτίωση της κατασκευής υποδομών, ο ρυθμός ανάπτυξης του SaaS θα αυξηθεί ραγδαία.

Το μερίδιο των εγχώριων και ξένων κορυφαίων προμηθευτών IaaS αυξήθηκε και το μοτίβο του δημόσιου cloud ήταν σημαντικά συγκεντρωμένο.Λόγω των μεγάλων κεφαλαιουχικών δαπανών και των δαπανών έρευνας και ανάπτυξης της επιχείρησης IaaS, το οικολογικό αποτέλεσμα και το αποτέλεσμα είναι σημαντικό.Το μερίδιο αγοράς των Amazon, Microsoft, Alibaba και Google αυξήθηκε από 48,9% το 2015 σε 77,3% το 2015. Το πρότυπο των κατασκευαστών IaaS στην Κίνα έχει αλλάξει πολύ και η Huawei έχει γρήγορο ρυθμό ανάπτυξης.Από το 2015 έως το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, ο CR3 αυξήθηκε από 51,6% σε 70,7%.Πιστεύουμε ότι η κύρια αγορά της IaaS στην Κίνα θα γίνει σταθερή και συγκεντρωμένη στο μέλλον.Χωρίς διαφοροποιημένα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, το μερίδιο των μικρών κατασκευαστών θα διαβρωθεί από τους μεγάλους κατασκευαστές.Ωστόσο, οι κατάντη πελάτες έχουν υβριδικό νέφος, ανάπτυξη πολλαπλών νέφους, ισορροπία προμηθευτών και άλλες απαιτήσεις, και οι μικροί κατασκευαστές με διαφοροποιημένα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα εξακολουθούν να έχουν περιθώρια επιβίωσης στο μέλλον.Προτείνεται να δώσετε προσοχή στο Jinshanyun κ.λπ.

Συνιστούμε να εστιάσετε σε συνεχείς ευκαιρίες ανάπτυξης για κορυφαίους προμηθευτές IaaS. Οι παγκόσμιοι μεγάλοι πωλητές cloud τριμηνιαία αύξηση εσόδων άνω του 20% από έτος σε έτος, η συνολική ανάπτυξη του κλάδου είναι ισχυρή.Η Tencent δεν αποκάλυψε χωριστά τριμηνιαία στοιχεία, αλλά η 19ετής οικονομική έκθεση αποκάλυψε έσοδα από τις επιχειρήσεις cloud άνω των 17 δισεκατομμυρίων γιουάν, ο ρυθμός ανάπτυξης υπερβαίνει τον μέσο όρο του κλάδου.Σε σύγκριση με την αύξηση των εσόδων των μεγάλων κατασκευαστών cloud στην Κίνα και τις Ηνωμένες Πολιτείες, ο ρυθμός ανάπτυξης του Alibaba Cloud Q3 είναι σημαντικός.Επωφελούμενοι από τον ψηφιακό μετασχηματισμό, ειδικά την ταχεία ανάπτυξη των λύσεων Διαδικτύου, χρηματοδότησης, λιανικής και άλλων βιομηχανικών λύσεων, τα τριμηνιαία έσοδα της Alibaba Cloud έφθασαν τα 14,9 δισεκατομμύρια γιουάν, αυξημένα κατά 60% από έτος σε έτος (το Amazon Cloud αυξήθηκε 29%, το Microsoft Azure 48%).Η δημόσια αγορά cloud της Κίνας αναπτύσσεται με ταχείς ρυθμούς, η κυβέρνηση και οι παραδοσιακές επιχειρήσεις βρίσκονται στην περίοδο ψηφιακού μετασχηματισμού και 1,4 δισεκατομμύρια άνθρωποι αποτελούν μια μεγάλη καταναλωτική αγορά, οι βιομηχανίες βίντεο, ζωντανής μετάδοσης, νέες λιανικές και άλλες βιομηχανίες αναπτύσσονται γρήγορα.Με το φαινόμενο των εγχώριων επιχειρήσεων του Διαδικτύου να βγαίνουν στη θάλασσα, κρίνουμε ότι οι εγχώριοι κατασκευαστές υπηρεσιών cloud έχουν ακόμη μεγάλο χώρο για βελτίωση στο παγκόσμιο μερίδιο αγοράς.

Όσον αφορά τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των κατασκευαστών cloud στο εσωτερικό και στο εξωτερικό έχουν γίνει θετικές μετά το τέταρτο τρίμηνο, υποδεικνύοντας ότι ο κλάδος του cloud computing εξακολουθεί να βρίσκεται σε ανοδική πορεία.Το τρίτο τρίμηνο του 3ου τριμήνου 2020, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες FAMGA των ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 29% σε ετήσια βάση, ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των κινεζικών ΒΔΤ αυξήθηκαν κατά 47% από έτος σε έτος.Η ζήτηση για κατάντη υπηρεσίες cloud είναι ο θεμελιώδης μοχλός των κεφαλαιουχικών δαπανών των προμηθευτών cloud.Η ζήτηση της αγοράς IaaS εξακολουθεί να είναι ισχυρή, επομένως η επένδυση που σχετίζεται με το IaaS θα εξακολουθεί να βρίσκεται σε υψηλό επιχειρηματικό κύκλο μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.

3.3 IDC: Η ανισορροπία μεταξύ της περιφερειακής προσφοράς και ζήτησης θα υπάρχει για μεγάλο χρονικό διάστημα.Προτείνεται να δοθεί προσοχή στο τρίτο μέρος που έχει τους βασικούς πόρους σε πόλεις πρώτης κατηγορίας

Ως υποδομή του κλάδου του cloud computing, η IDC επωφελείται από την ανάπτυξη της βιομηχανίας κατάντη και βρίσκεται σε περίοδο ταχείας ανάπτυξης.Κρίνουμε ότι ο κλάδος μπορεί ακόμα να διατηρήσει ρυθμό ανάπτυξης περίπου 30% τα επόμενα τρία χρόνια.Η ανάπτυξη των επιχειρήσεων του Διαδικτύου και του cloud computing έχει αυξήσει τη ζήτηση για αποθήκευση δεδομένων και υπολογιστές.Με την άνοδο και την ανάπτυξη νέων τεχνολογιών όπως το 5G, η τεχνητή νοημοσύνη και το Internet of Things, η μελλοντική ζήτηση θα επεκτείνει περαιτέρω τον χώρο της αγοράς.Επιπλέον, οι νέες πολιτικές υποδομών συνεχίζουν να αποκαλύπτουν θετικές.Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η IDC εστιάζει κυρίως στην ανακατασκευή και την επέκταση, ενώ στην Κίνα, εξακολουθεί να εστιάζει στις νέες κατασκευές.Λόγω της καθυστερημένης έναρξης και της ταχείας ανάπτυξής της, η Κίνα θα διατηρήσει ρυθμό ανάπτυξης 25-30% στο μέλλον και η συνολική βιομηχανική της κλίμακα αναμένεται να διπλασιαστεί από 156,2 δισεκατομμύρια γιουάν το 2019 σε 320,1 δισεκατομμύρια γιουάν.

Από την άποψη της δημιουργίας δεδομένων, το τρέχον απόθεμα IDC στην Κίνα υστερεί πολύ.Ως ο μεγαλύτερος παραγωγός δεδομένων στον κόσμο, η Κίνα παράγει περισσότερο από το 23% των παγκόσμιων δεδομένων κάθε χρόνο.Ωστόσο, το απόθεμα των μεγάλων κέντρων δεδομένων είναι μόνο το 8% του παγκόσμιου και τα αποθέματα είναι ανεπαρκή.Με τη συνεχή ταχεία ανάπτυξη της παραγωγής δεδομένων στην Κίνα, η βιομηχανία IDC έχει μεγάλο χώρο ανάπτυξης.Αν και οι σημερινοί κατασκευαστές IDC βρίσκονται στο στάδιο της αρπαγής γης και της επιτάχυνσης της κατασκευής, η πραγματική πραγματική προσφορά μπορεί να μην ανταποκρίνεται στη μελλοντική ζήτηση της αγοράς.Οι επιχειρήσεις με υψηλές απαιτήσεις για καθυστέρηση και ασφάλεια εξακολουθούν να πρέπει να βρίσκονται σε πόλεις πρώτης βαθμίδας και οι πολιτικές στις πόλεις πρώτης κατηγορίας είναι αυστηρότερες.Ακόμη και αν αυξηθεί η προσφορά στις πόλεις δεύτερης κατηγορίας, η ανισορροπία μεταξύ της περιφερειακής προσφοράς και ζήτησης θα εξακολουθεί να υπάρχει για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Προτείνουμε να δίνετε προσοχή σε τρίτους προμηθευτές IDC που έχουν πλεονεκτήματα σε πόρους γης και υδροηλεκτρικής ενέργειας σε πόλεις πρώτης κατηγορίας.Επί του παρόντος, τρίτοι κατασκευαστές IDC κατέχουν το κύριο μερίδιο αγοράς σε ολόκληρο τον κόσμο, ενώ η βιομηχανία IDC της Κίνας εξακολουθεί να κυριαρχείται από τηλεπικοινωνιακούς φορείς, με πρώιμα πλεονεκτήματα σε πόρους και κλίμακα.Ωστόσο, η ανάπτυξη του υπολογιστικού νέφους και της βιομηχανίας του Διαδικτύου προβάλλει υψηλότερες απαιτήσεις για την απόδοση και την κατανάλωση ενέργειας των κέντρων δεδομένων και οι πόλεις πρώτης βαθμίδας όπως το Πεκίνο και η Σαγκάη περιορίζουν τον δείκτη κατανάλωσης ενέργειας στο rack και απαιτούν από το PUE νέων κέντρων δεδομένων να να είναι χαμηλότερο από 1,3 ή 1,4.Οι τρίτοι προμηθευτές IDC έχουν πλεονεκτήματα στην ταχύτητα απόκρισης των πελατών, την προσαρμογή, τη λειτουργία και τη διαχείριση κόστους.Το μερίδιο αγοράς των κινεζικών φορέων στον τομέα της IDC μειώθηκε από 52,4% το 2017 σε 49,5% και κρίνουμε ότι το μερίδιο τρίτων κατασκευαστών IDC θα αυξηθεί περαιτέρω.

Η επέκταση της κλίμακας εξακολουθεί να είναι ο θεμελιώδης τρόπος για τους κατασκευαστές IDC να αποκτήσουν ανάπτυξη και η συγκέντρωση της αγοράς αναμένεται να βελτιωθεί.Μετά την έρευνα της αλυσίδας του κλάδου, διαπιστώσαμε ότι οι κατασκευαστές IDC είναι αισιόδοξοι για τη ζήτηση της αγοράς τα επόμενα χρόνια και προτιμούν τη στρατηγική ταχείας επέκτασης τα τελευταία χρόνια για να επιτύχουν αύξηση εσόδων.Η βιομηχανία IDC απαιτεί μεγάλες επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία.Επί του παρόντος, υπάρχουν χιλιάδες εγχώριοι ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΕΣ με άδειες IDC και το μεμονωμένο μερίδιο τρίτων κατασκευαστών IDC είναι βασικά μικρότερο από 5%, γεγονός που κάνει την αγορά σχετικά διασκορπισμένη.Η Equinix, ο παγκόσμιος ηγέτης, επεκτάθηκε γρήγορα στην παγκόσμια αγορά εξαγοράζοντας το The UK's Telecity Group το 2015 και την επιχείρηση IDC της Verizon το 2017. Προσθέτουμε τη συνολική κεφαλαιουχική δαπάνη και την κλίμακα m&a ως τη συνολική εισροή κατασκευής.Μέχρι το 1ο εξάμηνο του 2020, η σωρευτική κλίμακα m&a της Equinix αντιπροσωπεύει το 48%, ενώ η κλίμακα m&a του εγχώριου ηγέτη GANGUO Data αντιστοιχεί μόνο στο 14,3%.Σύμφωνα με την αναπτυξιακή πορεία της Equinix, οι εγχώριοι κατασκευαστές IDC ενδέχεται να επιταχύνουν την απόκτηση για να επεκτείνουν την ικανότητα για να αντισταθμίσουν την αύξηση της ζήτησης που δεν μπορεί να καλυφθεί με μεθόδους αυτοκατασκευής και χρηματοδοτικής μίσθωσης.Η αύξηση της συγκέντρωσης της αγοράς θα ωφελήσει τα δεδομένα GDS, 21vianet, Baoxin Software, Halo New δίκτυο και άλλους κατασκευαστές.

3.4 Διακομιστής: Η βραχυπρόθεσμη απόσυρση της αγοράς δεν αλλάζει τις μακροπρόθεσμες υψηλές επιχειρηματικές προσδοκίες

Οι διακομιστές, ως οι κύριες εγκαταστάσεις υλικού της αρχιτεκτονικής δικτύου, επωφελούνται από την ταχεία ανάπτυξη της βιομηχανίας υπολογιστικού νέφους της Κίνας.Σύμφωνα με την IDC, το τρίτο τρίμηνο του 3ου τριμήνου του 2020, η αύξηση των εσόδων της παγκόσμιας αγοράς διακομιστών επιβραδύνθηκε στο 2,2% σε ετήσια βάση, με τις αποστολές ελαφρώς μειωμένες κατά 0,2%, αλλά τα έσοδα από την αγορά διακομιστών της Κίνας αυξήθηκαν κατά 14,2%, διατηρώντας ωστόσο ταχεία ανάπτυξη.

Τα έσοδα των κατασκευαστών τσιπ διακομιστών upstream μειώθηκαν και τα έσοδα του ηγέτη διακομιστή Tiao Information μειώθηκαν το τρίτο τρίμηνο.Πιστεύουμε ότι ο κύριος λόγος είναι η άνοδος της ζήτησης για το τρίτο τρίμηνο λόγω της ΕΚΡΗΣΗΣ της επιδημίας του 2ου τριμήνου.Η διακύμανση των κερδών ενός τριμήνου δεν αλλάζει τη μακροπρόθεσμη υψηλή επιχειρηματική κρίση του κλάδου του cloud computing.

Με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες των κατάντη γιγάντων του cloud να αυξάνονται γρήγορα και τη ζήτηση ισχυρή, κρίνουμε ότι ο κλάδος του cloud computing εξακολουθεί να βρίσκεται σε ανοδική πορεία το 2021. Ιστορικά, οι ανοδικοί κύκλοι του cloud computing διαρκούν τουλάχιστον οκτώ τρίμηνα.Μετά από 18 χρόνια υπερθέρμανσης κεφαλαιουχικών δαπανών των μεγάλων κατασκευαστών cloud στον κόσμο και 19 ετών αποθέματος, η κεφαλαιουχική δαπάνη της DOMESTIC BAT το τέταρτο τρίμηνο πήρε το προβάδισμα στην ανάκτηση 35% θετικής ανάπτυξης σε σύγκριση με τον κόσμο σε 19 χρόνια.Το τρίτο τρίμηνο, αν και μειώθηκε από τον υψηλό ρυθμό ανάπτυξης του 2ου τριμήνου του 97%, ήταν ακόμα 47% υψηλότερος από τον ρυθμό ανάπτυξης 29% στις Ηνωμένες Πολιτείες.Παρακολούθηση διακομιστή ανάντη BMC τσιπ κατασκευαστής Sinhua αποκάλυψε μηνιαία στοιχεία εσόδων, αν και η εταιρεία άρχισε να αρνητική αύξηση εσόδων τον Αύγουστο, αλλά έχει επιστρέψει σε θετική ανάπτυξη τον Νοέμβριο, πρόβλεψη 21 χρόνια της βιομηχανίας υπολογιστών cloud αναμένεται να διατηρήσει υψηλή ανάπτυξη.

Με την εμπορευματοποίηση του 5G στο δρόμο, μια έκρηξη της κίνησης δεδομένων θα οδηγήσει στην ανάπτυξη στην αγορά διακομιστών.Σύμφωνα με τη Νότια Κορέα, οι χρήστες 5G χρησιμοποιούν 2,5 φορές περισσότερη κίνηση ανά άτομο από τους χρήστες 4G. Ο αριθμός των χρηστών 5G στην Κίνα αυξάνεται σταθερά κατά περισσότερο από 25% το μήνα.Με βάση την ιστορική εμπειρία, κάθε γενεαλογική αναβάθμιση της τεχνολογίας κινητής επικοινωνίας αυξάνει την DoU κατά μέσο όρο δέκα φορές, επομένως προβλέπεται ότι η DoU των χρηστών 5G θα φτάσει τα 50G/μήνα έως το 2025. Ο εμπορικός υπερτιθέμενος υπολογισμός άκρων 5G και άλλα νέα σενάρια θα προωθήσουν τον διακομιστή , η αύξηση της ζήτησης για την αποθήκευση και άλλες υποδομές πληροφορικής, αλλά και για την επεξεργασία δεδομένων, οι απαιτήσεις υπολογιστών είναι υψηλότερες, οι ευφυείς υπολογιστές, η τεχνητή νοημοσύνη και τα προϊόντα σύντηξης διακομιστή θα έχουν περισσότερο χώρο στην αγορά.Σύμφωνα με τα προγνωστικά δεδομένα της IDC, το μέγεθος της παγκόσμιας αγοράς διακομιστών σχεδόν θα διπλασιαστεί στα 12 εκατομμύρια δολάρια το 2020 και 21,33 εκατομμύρια δολάρια το 2025.

3.5 SaaS: κατάλυση πολλαπλών παραγόντων, σε μια κρίσιμη μεταβατική περίοδο, το τρέχον σημείο διάταξης

Όσον αφορά το μέγεθος της αγοράς, η συνολική εγχώρια αγορά SaaS υστερεί σε σχέση με τις ΗΠΑ κατά 5-10 χρόνια.Το 2019, τα έσοδα από τις επιχειρήσεις cloud της Salesforce έφτασαν τα 110,5 δισεκατομμύρια γιουάν, ενώ το συνολικό μέγεθος της αγοράς SaaS της Κίνας ήταν μόνο 34,1 δισεκατομμύρια γιουάν.Επειδή όμως η εγχώρια αγορά SaaS βρίσκεται στη μεταβατική περίοδο του cloud, ο ρυθμός ανάπτυξης είναι περίπου διπλάσιος από τον παγκόσμιο, η ταχεία ανάπτυξη φέρνει ευρύ χώρο για ανάπτυξη.

Η αγορά SaaS της Κίνας είναι σχετικά καθυστερημένη λόγω τριών βασικών παραγόντων: πρώτον, το εγχώριο επίπεδο πληροφόρησης είναι χαμηλό.Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν πραγματοποιήσει κατασκευή και εκλαΐκευση πληροφορικής για δεκαετίες, ενώ το ίδρυμα ενημέρωσης και ευαισθητοποίησης της αγοράς της Κίνας υστερεί προφανώς σε σχέση με την Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες, η κατασκευή πληροφορικής και ψηφιοποίησης δεν είναι τέλεια και οι επιχειρήσεις δεν δίνουν προσοχή στη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης.Δεύτερον, το τεχνικό του επίπεδο είναι ανεπαρκές, η επιχείρηση SaaS της χώρας μας είναι πολλά αλλά όχι ωραία, το τεχνικό επίπεδο υστερεί, η σταθερότητα του προϊόντος είναι αδύναμη.Τέλος, η απουσία καναλιών.Στην παραδοσιακή εποχή του λογισμικού, η κατάσταση του καναλιού είναι πολύ σημαντική.Στην εποχή SaaS, το σύστημα συνδρομής μειώνει τα έσοδα μάρκετινγκ του καναλιού και το σύστημα ανανέωσης μειώνει την αίσθηση ασφάλειας του καναλιού, γεγονός που οδηγεί σε χαμηλή πρόθεση προώθησης του καναλιού, υψηλό κόστος απόκτησης πελατών και αργή επέκταση της αγοράς.Τα κανάλια εξακολουθούν να είναι η κύρια αντίσταση στην προώθηση του επιχειρηματικού SaaS στην Κίνα.

Σε σύγκριση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, οι κατασκευαστές SaaS σε επιχειρηματικό επίπεδο της Κίνας βρίσκονται σε μια κρίσιμη μεταβατική περίοδο, με διάφορους οικονομικούς και επιχειρηματικούς δείκτες που πρέπει να βελτιωθούν και η προσαρμοσμένη ανάπτυξη είναι ένα επίπονο σημείο.Οι μεγάλες επιχειρήσεις στην Κίνα έχουν υψηλές απαιτήσεις για προσαρμοσμένη ανάπτυξη και οι κατασκευαστές SaaS πρέπει να επενδύσουν υψηλά κόστη Ε&Α και να έχουν μακρύ κύκλο ανάπτυξης.Εάν η λειτουργία παρόμοιων προϊόντων πέσει σε ανταγωνισμό τιμών, μειώστε την κερδοφορία της εταιρείας.Οι αμερικανικές επιχειρήσεις έχουν υψηλό βαθμό τυποποίησης προϊόντων και εύκολη επέκταση TAM (Total Addressable Market).Δηλαδή, η ικανότητα των πρωτότυπων προϊόντων μπορεί να επεκταθεί σε άλλους τομείς, το ανώτατο όριο των υφιστάμενων επιχειρήσεων μπορεί να σπάσει, ο χώρος συμμετοχής στην αγορά μπορεί να αυξηθεί, η αρχική επένδυση κόστους μπορεί να μειωθεί και η κερδοφορία είναι ισχυρή.Ωστόσο, εμβαθύνοντας τη συνεργασία με μεγάλες επιχειρήσεις, οι Κινέζοι κατασκευαστές SaaS μπορούν να απλοποιήσουν και να διαμορφώσουν τα προϊόντα τους μετά την ολοκλήρωση των έργων συγκριτικής αξιολόγησης και, στη συνέχεια, οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις μπορούν να επιλέξουν ορισμένες λειτουργίες που χρειάζονται, οπότε η μελλοντική επέκταση των προϊόντων θα είναι ακόμα σημαντική.

Αν και υπάρχει ένα χάσμα μεταξύ της Κίνας και των Ηνωμένων Πολιτειών, αλλά πιστεύουμε ότι η ανάπτυξη της εγχώριας βιομηχανίας SaaS έχει φτάσει στο σημείο καμπής, το ρεύμα εξακολουθεί να είναι το σημείο διάταξης.Πρώτα απ 'όλα, η εκπαίδευση αγοράς της εγχώριας βιομηχανίας SaaS είναι ώριμη, υπάρχουν αποθέματα τεχνολογίας, εγχώρια εναλλακτική ζήτηση και σχετική υποστήριξη πολιτικής.Μετά από σχεδόν δέκα χρόνια εκλαΐκευσης της εκπαίδευσης, η γνώση των επιχειρήσεων σχετικά με την πληροφόρηση έχει εξελιχθεί από το ρηχό στάδιο του ηλεκτρονικού έντυπου υλικού στην απαίτηση της ψηφιοποίησης των επιχειρήσεων, η οποία συμπίπτει με την ευκαιρία υποκατάστασης της τοπικής προσαρμογής.Δεύτερον, οι ίδιες οι εγχώριες επιχειρήσεις SaaS αναπτύσσονται γρήγορα.Αν και η κλίμακα ανάπτυξης είναι σχετικά μικρή, αλλά η Kingdee, η Ufida και άλλες επιχειρήσεις μετασχηματισμού βασίζονται στη δική τους κατανόηση του κλάδου και το αποτέλεσμα της επωνυμίας τους, συνεχίζουν να επεκτείνουν το μερίδιο αγοράς τους.Από την εμπορική τριβή, η έννοια του ανεξάρτητου ελέγχου στην Κίνα είναι ολοένα και πιο προφανής, ο μετασχηματισμός σύννεφων επικάλυψης σε βάθος, πιστεύουμε ότι το μοντέλο SaaS για εγχώριες επιχειρήσεις λογισμικού να παρέχει την ευκαιρία να ξεπεράσει την καμπύλη, η ανάπτυξη της βιομηχανίας SaaS έχει φτάσει στο σημείο καμπής.

Οι παραδοσιακοί πάροχοι λογισμικού, οι επιχειρηματικοί κατασκευαστές SaaS και οι επιχειρήσεις του Διαδικτύου είναι οι κύριοι συμμετέχοντες στην αγορά SaaS της Κίνας, ανταγωνίζονται και συνεργάζονται μεταξύ τους.Η οικολογική συνεργασία μεταξύ κατασκευαστών Διαδικτύου και επιχειρηματικών κατασκευαστών είναι πιο συνηθισμένη: επί του παρόντος, οι κατασκευαστές Διαδικτύου επικεντρώνονται κυρίως σε επιχειρήσεις σε επίπεδο IaaS και PaaS, η διάταξη της διαδρομής SaaS είναι μικρή, δεν υπάρχει ανταγωνισμός μεγάλης κλίμακας, στον κλάδο κάθετα και επιχειρηματικά κάθετα πεδία (όπως εκπαίδευση, λιανικό εμπόριο, CRM, χρηματοδότηση και φορολογία, κ.λπ.) Οι κατασκευαστές του Διαδικτύου έχουν ενσωματωθεί ως κατασκευαστές τεχνολογίας.Ο ανταγωνισμός μεταξύ επιχειρηματικών προμηθευτών SaaS και παραδοσιακών προμηθευτών λογισμικού που μετατρέπονται σε SaaS είναι πιο άμεσος: οι μεγάλες επιχειρήσεις με υψηλό ποσοστό διείσδυσης παραδοσιακού λογισμικού έχουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στους kingdee, Yonyou και άλλους παραδοσιακούς προμηθευτές, αλλά οι επιχειρηματίες πωλητές έχουν πλεονεκτήματα σε ορισμένα τμήματα, επομένως υπάρχουν επίσης συνεργασίες ή επενδυτικές συγχωνεύσεις και εξαγορές.Για παράδειγμα: οι επενδύσεις της Kingdee International απολαμβάνουν τις πωλήσεις πελατών (CRM) και την τεχνολογία Myriad.Εταιρείες Διαδικτύου με παραδοσιακούς εμπόρους λογισμικού για να εξερευνήσουν μονοπάτια ανάπτυξης και οικολογική συνεργασία: οι πωλητές του Διαδικτύου έχουν πλεονέκτημα κυκλοφορίας, η παραδοσιακή επιχείρηση λογισμικού επικεντρώνεται σε προϊόντα SaaS υψηλής προσαρμογής, αλλά δύο είδη συμμετεχόντων στην αγορά επιλέγουν να είναι χοντρό μεσαίο γραφείο, παρέχουν χαμηλό κώδικα χωρίς κωδικό πλατφόρμα ανάπτυξης, για την προώθηση του βάθους και του εύρους του προϊόντος, την ενίσχυση της οικολογικής κατασκευής.

Το TAM είναι ένας σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει το επίπεδο αποτίμησης των κατασκευαστών υπηρεσιών SaaS των επιχειρήσεων, ο οποίος καθορίζει άμεσα τον χώρο αύξησης των μελλοντικών εσόδων των επιχειρήσεων.Σύμφωνα με την Έκθεση για την Ανάπτυξη των 500 Κορυφαίων Επιχειρήσεων της Κίνας, η Κίνα έχει μεγάλο αριθμό μικρομεσαίων επιχειρήσεων.Υποτίθεται ότι οι κινεζικές επιχειρήσεις θα γίνουν πιο δεκτικές στο cloud στην επιχείρησή τους, θα επιλέξουν εργαλεία SaaS για τη διαχείριση της επιχείρησης, θα μειώσουν το κόστος και θα αυξήσουν την αποτελεσματικότητα και το ποσοστό διείσδυσης του μοντέλου συνδρομής θα αυξηθεί στο μέλλον.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι το ποσοστό διείσδυσης SaaS ορισμένων αμερικανικών εταιρειών έχει φτάσει το 95% ή περισσότερο, εκτιμάται ότι το TAM μπορεί να φτάσει περισσότερα από 560 δισεκατομμύρια γιουάν με βάση την τιμή μονάδας των εταιρικών πελατών που ερωτήθηκαν στη βιομηχανική αλυσίδα.Και με τον αυξανόμενο αριθμό επιχειρήσεων στην Κίνα, οι δυνατότητες ανάπτυξης της κλίμακας αγοράς της Κίνας είναι σημαντικές.Μεταξύ αυτών, μεγάλες επιχειρήσεις με ετήσια έσοδα άνω των 2 δισεκατομμυρίων γιουάν έχουν υψηλή τιμή μονάδας πελάτη, αλλά ο αριθμός των επιχειρήσεων είναι μικρός.Η τιμή μονάδας πελατών για μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις είναι χαμηλή, αλλά ο αριθμός είναι πολυάριθμος.Το κλειδί για τους παρόχους λογισμικού SaaS για να αποκτήσουν μακροπρόθεσμη αύξηση εσόδων είναι να κατανοήσουν τους πελάτες της μέσης και η συνολική αξία ARPU μπορεί να βελτιωθεί ξεπερνώντας τους κορυφαίους πελάτες μεγάλων επιχειρήσεων.Η ζήτηση των μεγάλων επιχειρήσεων για προϊόντα SaaS δεν περιορίζεται σε απλές λειτουργίες όπως η αυτοματοποίηση γραφείου και η ηλεκτρονοποίηση επιχειρήσεων, αλλά στο να συνδυάζουν σε μεγάλο βαθμό τα προϊόντα με τις επιχειρηματικές διαδικασίες των επιχειρήσεων και να γίνονται πραγματικά ένα εργαλείο για τη διαχείριση της επιχείρησης.

Η συγκέντρωση της επιχειρηματικής αγοράς SaaS της Κίνας είναι χαμηλή και πιστεύουμε ότι οι παραδοσιακοί πάροχοι λογισμικού ERP που μεταμορφώνουν το cloud computing έχουν τις μεγαλύτερες δυνατότητες ανάπτυξης.Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της IDC, οι πέντε κορυφαίες επιχειρήσεις στην αγορά επιχειρηματικού SaaS στην Κίνα το πρώτο εξάμηνο του 2020 αντιπροσώπευαν μόνο το 21,6% της αγοράς.Η αγορά είναι αποκεντρωμένη και ο βαθμός συγκέντρωσης χαμηλός.Το μοτίβο ανταγωνισμού σε διαφορετικές αγορές εφαρμογών είναι διαφορετικό και είναι μια καλή ευκαιρία για διάταξη.

Πιστεύουμε ότι οι παραδοσιακοί κατασκευαστές ERP στην κρίσιμη περίοδο του μετασχηματισμού του cloud computing έχουν τις μεγαλύτερες δυνατότητες ανάπτυξης.Το παραδοσιακό λογισμικό ERP της yonyou, της Kingdee και άλλων επιχειρήσεων έχει υψηλό ποσοστό διείσδυσης και εμπιστοσύνη μεταξύ μεγάλων και μεσαίων επιχειρήσεων και είναι η πρώτη επιλογή για τοπική προσαρμογή.Να συνεργάζονται στενά με μεγάλες επιχειρήσεις, να έχουν βαθιά κατανόηση της επιχειρηματικής διαδικασίας των πελατών και να έχουν την ικανότητα να συνεργάζονται με μεγάλες επιχειρήσεις, την εμπειρία διαχείρισης των μεγάλων επιχειρήσεων να αναπαράγονται σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, να βοηθούν τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις στον ψηφιακό μετασχηματισμό ;Η Kingdee και η Yonyou κατέχουν δεσπόζουσα θέση στα τμήματα της αγοράς με υψηλό βαθμό τυποποίησης και σχετικά γενική αγορά, όπως τα οικονομικά και το ανθρώπινο δυναμικό, και διαθέτουν σχετικά πλήρη γκάμα προϊόντων.Έχουν μεγάλο χώρο συμμετοχής στην αγορά και υψηλές δυνατότητες ανάπτυξης.

Σε σύγκριση με το TAM, το ανώτατο όριο TAM είναι πιο προφανές για τους επιχειρηματικούς κατασκευαστές SaaS στον κλάδο τμηματοποίησης, αλλά οι κορυφαίοι κατασκευαστές SaaS στον τομέα της τμηματοποίησης, όπως το Mingyuan Cloud, μπορούν ακόμα να επιτύχουν ταχεία ανάπτυξη με τη βοήθεια των πλεονεκτημάτων του προϊόντος και της θέσης του κλάδου και στη συνέχεια να αποκτήσουν περισσότερα υπερτιμημένη αξία, η οποία αξίζει επίσης προσοχή.Η Alibaba, η Tencent και άλλοι προμηθευτές Διαδικτύου επικεντρώνονται περισσότερο στην αγορά υποδομών IaaS και PaaS και αναλαμβάνουν περισσότερο το ρόλο των ολοκληρωμένων προμηθευτών στην αγορά SaaS.

Από την άποψη της αποτίμησης, οι πάροχοι υπηρεσιών SaaS της Κίνας έχουν πολλά περιθώρια βελτίωσης.Υπάρχουν περισσότερες από 70 εισηγμένες επιχειρήσεις SaaS στις Ηνωμένες Πολιτείες, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων με χρηματιστηριακή αξία άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων.Ενώ οι περισσότερες κινεζικές εταιρείες εξακολουθούν να είναι μη εισηγμένες, μόνο η Yonyou, μια από τις μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες, αξίζει περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια.Το μέσο PS των αμερικανικών εταιρειών είναι σχεδόν 40 φορές, ενώ αυτό των κινεζικών εταιρειών είναι λιγότερο από 30 φορές.Ο θεμελιώδης λόγος για τη διαφορά είναι ότι οι αμερικανικές επιχειρήσεις SaaS έχουν υψηλό βαθμό cloudization, δηλαδή έχουν υψηλό ποσοστό εσόδων από τις επιχειρήσεις cloud.Μετά τις αρχικές δαπάνες Ε&Α και μάρκετινγκ, έχουν εισέλθει σε μια σχετικά σταθερή περίοδο ανάπτυξης και ο ρυθμός αύξησης των εσόδων και του καθαρού κέρδους είναι υψηλός.Η αύξηση των εσόδων για τις εταιρείες SaaS στην Κίνα ήταν κατά μέσο όρο 21%, λιγότερο από το ήμισυ του μέσου όρου των ΗΠΑ και τα καθαρά κέρδη ήταν ακόμα αρνητικά κατά μέσο όρο.Με την εμβάθυνση του μετασχηματισμού των επιχειρήσεων SaaS της Κίνας, την αύξηση των εσόδων των επιχειρήσεων cloud και τη σταδιακή υλοποίηση της απόδοσης, η αγοραία αξία έχει ακόμη περισσότερο από 30% περιθώρια βελτίωσης στο μέλλον.

4, το Διαδίκτυο των πραγμάτων στη βιομηχανία προσγείωση, εστίαση σε μια οριζόντια τρεις κάθετες επενδυτικές ευκαιρίες

4.1 Εξόρυξη χρυσού δισεκατομμύρια διασύνδεση πραγμάτων, επίπεδο αντίληψης αλυσίδας βιομηχανίας για ευπρόσδεκτες ευκαιρίες

Ο αριθμός των συνδέσεων Internet of Things (iot) είναι πολύ μεγαλύτερος από αυτόν του Internet of Things (iot).Σύμφωνα με την GSMA, η παγκόσμια βιομηχανία iot είχε αξία 343 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2019 και θα φτάσει τα 1,12 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2025, με σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης άνω του 20%.Σύμφωνα με το IoT Analytics, μέχρι το τέλος του 2020, θα υπάρχουν 11,7 δισεκατομμύρια συνδεδεμένες συσκευές IoT από 21,7 δισεκατομμύρια συνδεδεμένες συσκευές παγκοσμίως.Με τον αριθμό των πραγμάτων που συνδέονται με τον κόσμο να ξεπερνά τον αριθμό των ανθρώπων που είναι συνδεδεμένοι σε αυτό, το Διαδίκτυο των Πραγμάτων αναδεικνύεται ως η επόμενη γενιά επιχειρηματικής υποδομής πέρα ​​από βιομηχανίες και σύνορα και αναμένεται να είναι η μεγαλύτερη επενδυτική ευκαιρία στις ΤΠΕ το επόμενο διάστημα. 30 χρόνια.

Η διαδικασία του Διαδικτύου των πραγμάτων είναι ηγετική στην Κίνα και ο αριθμός των συνδέσεων από παγκόσμιους φορείς εκμετάλλευσης καταλαμβάνει τις τρεις πρώτες.Η διαδικασία ανάπτυξης του παγκόσμιου Διαδικτύου των Πραγμάτων μπορεί να κριθεί χονδρικά από τον αριθμό των συνδέσεων κινητής τηλεφωνίας στο Διαδίκτυο των Πραγμάτων των παρόχων.Η ανάπτυξη του Εγχώριου Διαδικτύου των Πραγμάτων οδηγεί τον κόσμο.Σύμφωνα με το IoT Analytics, το China mobile είχε τις περισσότερες συνδέσεις κινητής τηλεφωνίας IoT το 2015, αντιπροσωπεύοντας το 19%.Μέχρι το 1ο εξάμηνο του 2020, οι συνδέσεις κινητής τηλεφωνίας στο Internet of Things της China Mobile αντιπροσώπευαν το 54%, η Unicom και η Telecom αντιστοιχούσαν στο 9% και το 11% αντίστοιχα.Οι τρεις μεγάλοι φορείς εκμετάλλευσης της Κίνας αντιπροσώπευαν το 74 τοις εκατό των συνδέσεων κινητής τηλεφωνίας iot, μια από τις υψηλότερες στον κόσμο.Η Κίνα έχει προωθήσει τον αριθμό των συνδέσεων Διαδικτύου των πραγμάτων, κυρίως λόγω της βελτίωσης της κατασκευής εγχώριων δικτυακών υποδομών και της προώθησης πολιτικών.

Η συνδεσιμότητα με το Διαδίκτυο των Πραγμάτων βρίσκεται ακόμη σε μικρή ηλικία.Εξετάζοντας τα παγκόσμια έσοδα των επιχειρήσεων IoT, το ARPU των επιχειρήσεων IoT των μεγάλων φορέων εκμετάλλευσης είναι μικρότερο από 10 $ το μήνα, ενώ ο ΑΡΙΘΜΟΣ των συνδέσεων NB-iot στην Κίνα αντιπροσωπεύει περισσότερα και το ARPU είναι λιγότερο από 1 $ το μήνα.Η παγκόσμια συνδεσιμότητα iot είναι ακόμα σε αρχικό στάδιο και ο όγκος της αξίας χρήστη είναι χαμηλός.Με την επέκταση του αριθμού σύνδεσης και της εφαρμογής, η τιμή έχει μια ανοδική τάση.

Διαδίκτυο των πραγμάτων σε όλη την περίοδο διαφημιστικής εκστρατείας της έννοιας, στην προσγείωση της βιομηχανίας.Σύμφωνα με τον κύκλο διαφημιστικής εκστρατείας της τεχνολογίας που δημοσιεύτηκε από την Gartner, η ανάπτυξη μιας νέας τεχνολογίας ξεκινά συνήθως από την πρώτη θέση, στη συνέχεια η διαφημιστική εκστρατεία των μέσων κορυφώνεται και εκρήγνυται και τελικά φτάνει στην κορυφή της εφαρμογής καθώς η τεχνολογία ωριμάζει. Σύμφωνα με την τάση του δείκτη Wind Internet of Things, μπορούμε να διαπιστώσουμε ότι το 2015 ήταν η κορύφωση της φούσκας του κλάδου του Διαδικτύου των Πραγμάτων, το 2016 ήταν το σχετικό κατώτατο σημείο του τομέα του Διαδικτύου των Πραγμάτων και ο όγκος συναλλαγών και ο δείκτης του Ο τομέας του Διαδικτύου των Πραγμάτων ανέβηκε σταθερά από το 2019 έως το 2020. Πιστεύουμε ότι το Διαδίκτυο των πραγμάτων έχει περάσει την έννοια της περιόδου διαφημιστικής εκστρατείας, στην προσγείωση της βιομηχανίας,αξίζει να επενδύσουμε στην ανάπτυξη του υποτομέα.Κοιτάζοντας πίσω στην ανάπτυξη του κλάδου του Διαδικτύου των Πραγμάτων το 2020, ο κόμβος επενδύσεων θα εμπίπτει στις τρεις τάσεις:

Τάση 1: Τα πρότυπα γίνονται πιο ομοιόμορφα

Πρότυπα επικοινωνίας προσγείωση, συνεργασία βιομηχανίας συμμαχίας.1) Εφαρμογή προτύπων επικοινωνίας:Τον Απρίλιο του 2020, το Υπουργείο Βιομηχανίας και Πληροφορικής (MIIT) εξέδωσε την Ανακοίνωση για την Προώθηση της Επιταχυνόμενης Ανάπτυξης του 5G, η οποία πρότεινε τα σημαντικά πρότυπα και πρωτόκολλα επικοινωνίας για την προώθηση των 5G και LT-V2X στην κατασκευή έξυπνων πόλεων και έξυπνων μεταφορών.Τον Μάιο, το Υπουργείο Βιομηχανίας και Πληροφορικής (MIIT) εξέδωσε την Ανακοίνωση για την Εμβάθυνση της Ολοκληρωμένης Ανάπτυξης του Διαδικτύου των Πραγμάτων για κινητά, προτείνοντας ότι η NB-iot και η Cat1 θα συνεργαστούν για την ανάληψη σύνδεσης 2G/3G Διαδικτύου των πραγμάτων.Τον Ιούλιο του 2020, η Διεθνής Ένωση Τηλεπικοινωνιών (ITU) αποφάσισε να κάνει το NB-iot και το NR πρότυπο 5G.2) Συνεργασία Βιομηχανικής Συμμαχίας:Τον Δεκέμβριο του 2020, υπό την καθοδήγηση και την υποστήριξη του Υπουργείου Βιομηχανίας και Πληροφορικής, 24 ακαδημαϊκοί της Κινεζικής Ακαδημίας Επιστημών και της Κινεζικής Ακαδημίας Επιστημών και 65 κορυφαίες επιχειρήσεις εγκαινίασαν από κοινού την OLA Alliance.Η OLA Alliance θα δεσμευτεί να αναπτύξει τα σχετικά πρότυπα του ALL Things, να πραγματοποιήσει αμοιβαία αναγνώριση και ανταλλαγή με παγκόσμια πρότυπα και να προωθήσει την ανάπτυξη σχετικών τεχνολογιών και βιομηχανιών.

Δεύτερη τάση: Βαθύτερη ενοποίηση τεχνολογιών

Το Internet of Things χωρίζεται σε τέσσερις συνδέσμους: το επίπεδο αντίληψης, το επίπεδο δικτύου, το επίπεδο πλατφόρμας και το επίπεδο εφαρμογής.Η τεχνολογική ανάπτυξη κάθε συνδέσμου προωθεί την πρόοδο της βιομηχανίας του Διαδικτύου των Πραγμάτων.Η τρέχουσα αναβάθμιση τεχνολογίας αντικατοπτρίζεται κυρίως στο επίπεδο δικτύου και στο επίπεδο εφαρμογής.Σε επίπεδο δικτύου, η εμπορευματοποίηση του 5G και η ώθηση για το WiFi6 έχουν αναβαθμίσει περαιτέρω τα δίκτυα επικοινωνίας, επιταχύνοντας την προηγουμένως αργή πρόοδο του Internet of Vehicles και του Industrial Internet of Things.Σε επίπεδο εφαρμογών, ο συνδυασμός υπολογιστικού νέφους, τεχνητής νοημοσύνης, blockchain και άλλων τεχνολογιών με το Διαδίκτυο των Πραγμάτων έχει βελτιώσει την αξία των υπηρεσιών εφαρμογών.

Τάση τρίτη: Γιγαντιαία κλίμακα στο παιχνίδι

Στο παρελθόν, οι κύριοι παίκτες του κλάδου του Internet of Things ήταν οι γίγαντες του Διαδικτύου με ισχυρά κεφάλαια.Διαμόρφωσαν πολλαπλά επίπεδα του Διαδικτύου των Πραγμάτων και δημιούργησαν το οικοσύστημα Διαδικτύου των Πραγμάτων.Αυτό που μπορούμε να δούμε τώρα είναι ότι οι γίγαντες ολόκληρης της βιομηχανικής αλυσίδας μπαίνουν στο πεδίο σε μεγάλη κλίμακα για να προωθήσουν την πρόοδο του Διαδικτύου των Πραγμάτων.Οι γίγαντες στη βιομηχανική αλυσίδα μπορούν να χωριστούν σε τρία κύρια στρώματα:

1) Επίπεδο αντίληψης: Εστιάζει κυρίως στους υποκείμενους κατασκευαστές υλικού, συμπεριλαμβανομένων κατασκευαστών τσιπ (Qualcomm, Huawei), κατασκευαστές αισθητήρων (Bosch, Broad Com), κατασκευαστές μονάδων (Sierra Wireless, Remote Communications) κ.λπ., οι οποίοι έχουν κυκλοφορήσει υπερπαραγωγικά προϊόντα iot, διαδραματίζοντας σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη ώριμων προϊόντων υλικού και στη μείωση του κόστους εξαρτημάτων.

2) Επίπεδο δικτύου: Κυρίως για τηλεπικοινωνιακούς παρόχους, που ηγούνται της κατασκευής του δικτύου Internet of Things και επιταχύνοντας τον επιχειρηματικό ρυθμό του δικτύου Internet of Things.Οι τηλεπικοινωνιακοί πάροχοι επωφελούνται επίσης από το δικό τους κανάλι δικτύου για να επεκτείνουν τόσο τα ανάντη όσο και τα κατάντη της βιομηχανικής αλυσίδας.

3) Επίπεδο εφαρμογής: Κυρίως για τους γίγαντες του Διαδικτύου και τους παραδοσιακούς γίγαντες της βιομηχανίας, οι γίγαντες του Διαδικτύου επικεντρώνονται στην κατεύθυνση από το TO C άκρο στο Β άκρο, οι παραδοσιακοί γίγαντες της βιομηχανίας (όπως οι Haier, Midea, Siemens) αναλαμβάνουν την πρωτοβουλία να προωθήσουν την εφαρμογή του Διαδικτύου των πραγμάτων στους τομείς τους και αντιγράφουν ενεργά σε άλλους κλάδους.

(2) Η αλυσίδα βιομηχανίας του Διαδικτύου των Πραγμάτων είναι μακρά και λεπτή και το επίπεδο αντίληψης είναι το πρώτο που επωφελείται

Η βιομηχανική αλυσίδα του Διαδικτύου των πραγμάτων εκτείνεται μακρά και λεπτή και το επίπεδο αντίληψης είναι το πρώτο που επωφελείται.Η αλυσίδα της βιομηχανίας iot χωρίζεται σε τέσσερα επίπεδα:1) Κατακερματισμός του στρώματος εφαρμογής.2) Εμφανίζεται το φαινόμενο Matthew της πλατφόρμας.3) Συνύπαρξη πολλαπλών προτύπων στο επίπεδο δικτύου.4) Τάση ολοκλήρωσης του επιπέδου αντίληψης.Τα επόμενα πέντε χρόνια θα είναι τα πέντε χρόνια για το Internet of Things για να επεκτείνει τη σύνδεση και τα βασικά οφέλη είναι αισθητήρες, τσιπ πυρήνα, μονάδα, MCU, τερματικό και άλλοι κατασκευαστές υλικού.

4.2 Το Διαδίκτυο Οχημάτων είναι ένα από τα πιο σημαντικά σενάρια εφαρμογής του 5G και ο χώρος της αγοράς την επόμενη δεκαετία αναμένεται να φτάσει τα 2 τρισεκατομμύρια γιουάν

Πρώτα η πολιτική, ο οδικός χάρτης για τα έξυπνα και συνδεδεμένα οχήματα της Κίνας είναι σαφής.Τον Νοέμβριο του 2020, το National Intelligent Connected Vehicle Innovation Center κυκλοφόρησε το σχέδιο ανάπτυξης ευφυών συνδεδεμένων οχημάτων «Intelligent Connected Vehicle Roadmap 2.0».Από το 2020 έως το 2025, τα αυτόνομα ευφυή συνδεδεμένα οχήματα L2 και L3 στην Κίνα αντιπροσώπευαν το 50% των συνολικών πωλήσεων οχημάτων και το ποσοστό συναρμολόγησης νέων οχημάτων του τερματικού CV2X έφτασε το 50%.Τα εξαιρετικά αυτόνομα οχήματα επιτυγχάνουν εμπορικές εφαρμογές σε περιορισμένες περιοχές και συγκεκριμένα σενάρια.Από το 2026 έως το 2030, τα έξυπνα συνδεδεμένα οχήματα l2-L3 θα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 70% του όγκου των πωλήσεων, τα μοντέλα αυτόνομης οδήγησης L4 θα αντιπροσωπεύουν το 20% και ο τερματικός εξοπλισμός νέου αυτοκινήτου C-V2X θα είναι βασικά δημοφιλής.Από το 2031 έως το 2035, όλα τα είδη συνδεδεμένων οχημάτων και τα αυτόνομα οχήματα υψηλής ταχύτητας θα λειτουργούν ευρέως.Μετά το 2035 θα χρησιμοποιούνται αυτόνομα επιβατικά αυτοκίνητα L5.

Η μπροστινή εγκατάσταση του Διαδικτύου των οχημάτων γίνεται στάνταρ και ο ρυθμός φόρτωσης βελτιώνεται σταδιακά. Σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία του Ινστιτούτου Έρευνας Ευφυών Οχημάτων gaOGong, από τον Ιανουάριο έως τον Σεπτέμβριο του 2020, ο κίνδυνος του 4G Διαδικτύου οχημάτων είναι 5,8591 εκατομμύρια, με ετήσια αύξηση 44,22% σε ετήσια βάση.Από τον Ιανουάριο έως τον Σεπτέμβριο, ο ρυθμός φόρτωσης ήταν 46,21%, αυξημένος σχεδόν 20% σε ετήσια βάση.Το T-box και η μονάδα αυτοκινήτου είναι τα πιο σημαντικά προϊόντα υλικού για την εμπρός φόρτωση αυτοκινήτου και έχουν γίνει σταδιακά ο βασικός εξοπλισμός στην αγορά αυτοκινήτων.

Οι εταιρείες αυτοκινήτων θα επιταχύνουν το ποσοστό διείσδυσης των νέων συνδεδεμένων αυτοκινήτων και θα συντονιστούν με άλλα μέρη για την ανάπτυξη 5G C-V2X. Μεγάλοι κατασκευαστές στο εσωτερικό και στο εξωτερικό προωθούν ενεργά τη λειτουργία Διαδικτύου οχημάτων νέων αυτοκινήτων, οι FAW, Ford, Changan, Ford και άλλοι σχεδιάζουν να φτάσουν το 100% των νέων αυτοκινήτων στην Κίνα έως το 2020. Ταυτόχρονα, οι OVENS επιταχύνουν τη διάταξη του 5G C-V2X για να αρπάξει τα τεχνολογικά ύψη.Τον Απρίλιο του 2019, 13 κινεζικές εταιρείες αυτοκινήτων με ανεξάρτητες μάρκες κυκλοφόρησαν επίσημα τον Εμπορικό οδικό χάρτη του C-V2X στην Κίνα, με στόχο τη χρονική περίοδο 2020-2021 να προωθήσει την εμπορική εφαρμογή της βιομηχανίας C-V2X στην Κίνα.Στο παρόν στάδιο, όλοι οι μεγάλοι κατασκευαστές μονάδων επιταχύνουν τη διάταξη του πεδίου επικοινωνίας οχημάτων 5G και η HUAWEI, η Yuyuan Communications και άλλες μονάδες επικοινωνίας 5G έχουν διατεθεί στο εμπόριο.

Το Διαδίκτυο Οχημάτων είναι ένα από τα πιο ώριμα τεχνολογικά, το πιο εκτεταμένο χώρο και τα πιο ολοκληρωμένα σενάρια βιομηχανικής υποστήριξης εφαρμογών στο πλαίσιο του 5G.Υπολογίζεται ότι το συνολικό διάστημα μεταξύ 2020 και 2030 είναι σχεδόν 2 τρισεκατομμύρια γιουάν, amoΤο Internet of Vehicles είναι ένα από τα σενάρια εφαρμογής με την πιο ώριμη τεχνολογία, το mΤα οποία «έξυπνο αυτοκίνητο», «έξυπνος δρόμος» και «συνεργασία οχημάτων» είναι 8350 δισεκατομμύρια γιουάν, 2950 δισεκατομμύρια γιουάν και 763 δισεκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα.Επί του παρόντος, η βιομηχανία του Διαδικτύου των Οχημάτων αντιμετωπίζει την απήχηση τριών παραγόντων: της πολιτικής, της τεχνολογίας και της βιομηχανίας.Αναμένεται ότι ο ρυθμός ανάπτυξης του κλάδου θα ξεπεράσει το 60% το 2020. Σε τεχνικό επίπεδο, η c-V2X, μια βασική τεχνολογία επικοινωνίας για το Διαδίκτυο των Οχημάτων, γίνεται ολοένα και πιο ώριμο.Έχει σημειωθεί θετική πρόοδος σε όλες τις πτυχές, από την τυποποίηση έως την εκβιομηχάνιση Ε&Α έως την επίδειξη εφαρμογών.Σε βιομηχανικό επίπεδο, οι τεχνολογικοί γίγαντες, οι κατασκευαστές αυτοκινήτων και οι κατασκευαστές cloud είναι οι τρεις κορυφαίες δυνάμεις στη διάταξη σε βάθος.Η τρέχουσα εστίαση του δικτύου αυτοκινήτων και του οδικού συντονισμού είναι η επιτάχυνση της κλίμακας του κλάδου.

Με βάση την αρχή του «κόστους-οφέλους», ο κύριος ρυθμός κατασκευής του Διαδικτύου Οχημάτων θα εναλλάσσεται μεταξύ «ενιαίας νοημοσύνης» και «συνεργατικής νοημοσύνης».Από την πλευρά του οχήματος, πιστεύουμε ότι το 2020-2025, το ποσοστό διείσδυσης της αυτόνομης οδήγησης L1/2/3 θα διπλασιαστεί, η αξία ενός οχήματος θα αυξηθεί περισσότερο από 15 φορές και το ποσοστό της αξίας λογισμικού θα αυξηθεί σε περισσότερο από 30%·Από την πλευρά του δρόμου, πιστεύουμε ότι ο δρόμος ταχείας κυκλοφορίας και η διασταύρωση της πόλης θα είναι η κατεύθυνση προτεραιότητας της προσγείωσης του «έξυπνου δρόμου» και η πρώιμη κατασκευή βασίζεται στον εξοπλισμό υλικού.Από την πλευρά του δικτύου, το αρχικό στάδιο της ανάπτυξης της βιομηχανίας είναι κυρίως η δημιουργία συνδέσεων.Με την κατασκευή δικτύου κλίμακας 5G και την προώθηση του C-V2X το 2020, η συνεργασία οχήματος με δρόμο θα πραγματοποιήσει το πρώτο κύμα προσγείωσης μεγάλης κλίμακας, αντλώντας έτσι το πρελούδιο της ανάπτυξης της δικτύωσης από όχημα σε δρόμο από την ενιαία νοημοσύνη στη συνεργατική νοημοσύνη.

Πιστεύουμε ότι το 2020 είναι η πρώτη κλίμακα δικτύωσης αυτοκινήτων που πέφτει στο έδαφος, το έξυπνο αυτοκίνητο, η σοφία του δρόμου και οι συλλογικές προσπάθειες δρόμου για την οικοδόμηση μιας τρισδιάστατης διάστασης θα συντονιστούν, κοιτάξτε από τον ρυθμό της τρέχουσας συνεργατικής βιομηχανίας C – car road V2X Η αλυσίδα είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη, επομένως, προτείνουμε ότι η μονάδα ασύρματης επικοινωνίας, που οδηγεί σε μετακίνηση μακριά επικοινωνία, έξυπνες λύσεις μεταφοράς Κατασκευαστές χιλίων επιστημών και τεχνολογίας, κατασκευαστές RSU τεχνολογία Genvict, τεχνολογία WANji, OBU/ T-box σχετικοί κατασκευαστές υψηλών αναδυόμενων και πληροφορίες παλιρροιακών κυμάτων κατασκευαστών διακομιστών υπολογιστών άκρων.Επιπλέον, προσδιορίζουμε ότι το έξυπνο ποδήλατο θα συνεχίσει να αναπτύσσεται, το ποσοστό διείσδυσης αυτόνομης οδήγησης L1/L2/L3 είναι η τάση, επομένως συνιστάται να δίνετε προσοχή στους σχετικούς κατασκευαστές ωφελημάτων, συμπεριλαμβανομένου του κατασκευαστή λογισμικού έξυπνου πιλοτηρίου Zhongkichuang da, ηγέτη της IVI Desai Xiwei, κατασκευαστής DMS Rui Ming Technology, κ.λπ.

4.3 Έξυπνο σπίτι — Η εφαρμογή έξυπνης λύσης ενός προϊόντος σε όλο το σπίτι έξυπνη λύση

Η κλίμακα της αγοράς έξυπνων κατοικιών της Κίνας αυξάνεται σταθερά και τα προϊόντα και η οικολογία αποτελούν τον πυρήνα των μελλοντικών ανακαλύψεων.Η βιομηχανία έξυπνων κατοικιών της Κίνας ξεκίνησε αργά και η διαδικασία παραγωγής τεχνολογίας είναι ταχεία, ωθώντας το έξυπνο σπίτι της Κίνας στη γρήγορη λωρίδα.Σύμφωνα με την IDC, η Κίνα απέστειλε 208 εκατομμύρια προϊόντα έξυπνου σπιτιού το 2019, μεταξύ των οποίων η έξυπνη ασφάλεια, τα έξυπνα ηχεία, ο έξυπνος φωτισμός και άλλα μεμονωμένα προϊόντα απεστάλησαν περισσότερα.Λόγω των επιπτώσεων της επιδημίας και άλλων μακροοικονομικών παραγόντων, το 2020 προβλέπεται να αυξηθεί κατά 3% σε ετήσια βάση, το οποίο θα γίνει έτος κλειδί για την ανάπτυξη της αγοράς.Η ανίχνευση της έξυπνης οικιακής αγοράς, η τεχνητή νοημοσύνη και άλλες τεχνολογίες βρίσκονται ακόμη στο στάδιο της ανακάλυψης, η εμπειρία του χρήστη πρέπει να βελτιωθεί, το συνολικό οικοσύστημα δεν έχει ακόμη διαμορφωθεί.Στο μελλοντικό ξέσπασμα της επιβράδυνσης της αγοράς, η ισχύς των προϊόντων και η οικολογία για τον μελλοντικό πυρήνα σημαντικής ανακάλυψης.

Η OLA Alliance ιδρύθηκε για να προωθήσει τη συνδεσιμότητα έξυπνων κατοικιών.Την 1η Δεκεμβρίου, η Open Link Association (OLA Alliance) ξεκίνησε από κοινού από 24 ακαδημαϊκούς, China Federation of Industrial Economics, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, China Institute of Information and Communication, China Mobile και άλλα ιδρύματα.Η OLA Alliance στοχεύει να δώσει πλήρη εφαρμογή στα πλεονεκτήματα της εγχώριας βιομηχανίας Διαδικτύου των Πραγμάτων, να δημιουργήσει ένα ενοποιημένο πρότυπο σύνδεσης και βιομηχανικό οικοσύστημα του Διαδικτύου των Πραγμάτων με κορυφαία τεχνολογία που συμμορφώνεται με τα χαρακτηριστικά της βιομηχανίας της Κίνας και να το ανοίξει και να το προωθήσει στην κόσμος.Σύμφωνα με το σχέδιο προϊόντων της OLA Alliance, η πρώτη παρτίδα προϊόντων που βασίζεται στο πρότυπο συνδεσιμότητας της OLA Alliance, συμπεριλαμβανομένων έξυπνων ηχείων, πυλών, δρομολογητών, κλιματιστικών, έξυπνων φώτων, μαγνητών θυρών, πλατφορμών cloud και εφαρμογών, θα πραγματοποιήσει cross-platform, διαλειτουργικότητα προϊόντων μεταξύ επωνυμιών και διαφορετικών κατηγοριών, η οποία έχει προωθήσει σε μεγάλο βαθμό τη διαδικασία ανάπτυξης του έξυπνου σπιτιού στην Κίνα.
Έξυπνο σπίτι από έξυπνα μεμονωμένα προϊόντα έως προσγείωση λύσης μιας στάσης.Στο αρχικό στάδιο της ανάπτυξης του έξυπνου σπιτιού, τα τερματικά ενός προϊόντος ήταν τα κύρια, το Wi-Fi, το APP και το cloud ήταν οι τρεις βασικές συσκευές και τα έξυπνα ηχεία έγιναν η κύρια αγορά για την επικράτεια.Με τους εγχώριους γίγαντες του Διαδικτύου όπως η Ali και η Xiaomi να μπαίνουν δωρεάν για όλους, τα έξυπνα ηχεία εισέρχονται στον κύκλο της έντασης ήχου χαμηλής τιμής.Προς το παρόν, η οικιακή σκηνή είναι υποδιαιρεμένη και η ποικιλία των έξυπνων συσκευών αυξάνεται, γεγονός που γεννά ώριμες ευφυείς μορφές προϊόντων, όπως έξυπνο φωτισμό, έξυπνες κάμερες, έξυπνους διακόπτες και ούτω καθεξής, και ανοίγει την εποχή του έξυπνου σπιτιού μιας στάσης έξυπνο ολόκληρο το σπίτι.Στο μέλλον, με την ταχεία πρόοδο των τεσσάρων βασικών τεχνολογιών Internet of Things, cloud computing, edge computing και τεχνητής νοημοσύνης, ένας μεγάλος αριθμός συσκευών θα είναι AloT και η συνδεσιμότητα μεταξύ του κάτω μέρους και του cloud θα εμβαθύνει περαιτέρω.Με βάση τον μεγάλο όγκο κατακρήμνισης δεδομένων χρήστη, η ανάγκη δημιουργίας πορτρέτων για ανάλυση θα εμβαθύνει.

Αλυσίδα βιομηχανίας έξυπνων κατοικιών: προωθείται η τοπική προσαρμογή υλικού προς τα πάνω και το μοτίβο ανταγωνισμού μεσαίου ρεύματος είναι «τρία μέρη του κόσμου».

Αντίθετα στο ρεύμα: Το ανάντη του έξυπνου σπιτιού χωρίζεται σε υλικό και λογισμικό.

Σκεύη, εξαρτήματα:Τα τσιπ που χρειάζονται για το έξυπνο σπίτι είναι βασικά τα ίδια με τα κύρια τσιπ στη βιομηχανία του Διαδικτύου των Πραγμάτων.Προς το παρόν, οι μεγαλύτερες αποστολές εξακολουθούν να είναι κατασκευαστές τσιπ στο εξωτερικό, όπως η Qualcomm, η Nvidia, η Intel, κ.λπ. Η εγχώρια τεχνολογία Lexin επιμένει στην έρευνα και ανάπτυξη και καινοτομία τσιπ AIoT και είναι ένας από τους κύριους προμηθευτές στον τομέα του Wi-Fi MCU τσιπ στο Internet of Things.Ισχυρή ισχύς υποκατάστασης εισαγωγών και ανταγωνιστικότητα στην εγχώρια αγορά.Όσον αφορά τον ευφυή ελεγκτή, οι εγχώριες κορυφαίες επιχειρήσεις έχουν μετοχές heertai και Topang.

Λογισμικό: Το επίκεντρο της κατάλυσης λογισμικού είναι η τεχνολογία ασύρματης επικοινωνίας του Διαδικτύου των Πραγμάτων.Ένα σχετικά ενοποιημένο βιομηχανικό πρότυπο επικοινωνίας θα διαμορφωθεί σταδιακά για να καταστήσει το έξυπνο σπίτι ελεγχόμενο ανά πάσα στιγμή.Οι σημαντικότεροι εγχώριοι παίκτες περιλαμβάνουν τη Huawei και τη ZTE.Η τεχνολογία cloud χρησιμοποιείται ευρέως στο έξυπνο σπίτι και οι τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης, όπως η αναγνώριση μηχανών και η αναγνώριση προτύπων, βελτιώνουν επίσης συνεχώς τη διαδραστική ικανότητα του έξυπνου σπιτιού.Οι εγχώριες εταιρείες διάταξης περιλαμβάνουν τις BAT και Huawei.

Μέσο του ποταμού: Το Smart Home Midstream περιλαμβάνει έξυπνους κατασκευαστές και πλατφόρμες μεμονωμένων προϊόντων, υπάρχουν τρεις τύποι επιχειρήσεων που συμμετέχουν στον διαγωνισμό.Παραδοσιακές επιχειρήσεις οικιακών συσκευών, όπως η Gree, η Haier, η Midea, κ.λπ., έχουν κυκλοφορήσει μια ποικιλία προϊόντων έξυπνων οικιακών συσκευών και με βάση τις πλούσιες κατηγορίες έξυπνων οικιακών συσκευών, συνεργάζονται με παρόχους υπηρεσιών λογισμικού για τη δημιουργία ενός οικοσυστήματος πλατφόρμας.Οι εταιρείες τεχνολογίας Διαδικτύου, όπως η BAT, η Huawei και η Xiaomi, έχουν παρουσιάσει την οικολογία του έξυπνου σπιτιού μέσω των τεχνολογικών τους πλεονεκτημάτων.Για παράδειγμα, η Xiaomi έχει εφαρμόσει τη στρατηγική «1+4+N», η οποία λαμβάνει τα κινητά τηλέφωνα ως τον πυρήνα και τις έξυπνες τηλεοράσεις, τα ηχεία, τους δρομολογητές και τους φορητούς υπολογιστές ως είσοδο για τη δημιουργία μιας μήτρας προϊόντων και τη δημιουργία πλατφορμών IoT.Οι καινοτόμες επιχειρήσεις χωρίζονται σε δύο στρατόπεδα.Το ένα εστιάζει στη διάταξη έξυπνων προϊόντων, όπως το Luke, και το άλλο παρέχει λύσεις, όπως το Oribo.

Κατάντη: Το κατάντη του έξυπνου σπιτιού είναι ένα κανάλι πωλήσεων προσανατολισμένο στον χρήστη, το οποίο πραγματοποιεί πωλήσεις πλήρους καναλιού με τη βοήθεια διαδικτυακών και εκτός σύνδεσης πωλήσεων.Οι συγκεκριμένες λειτουργίες περιλαμβάνουν: πλατφόρμα ηλεκτρονικού εμπορίου, πωλήσεις O2O, αίθουσα εμπειρίας έξυπνου σπιτιού κ.λπ.

4.4 Το δορυφορικό Διαδίκτυο ενσωματώνεται στη νέα υποδομή, εγκαινιάζοντας την παραγωγή μεγάλης κλίμακας

Το δορυφορικό Διαδίκτυο θα γεφυρώσει το ψηφιακό χάσμα, με τα έσοδα από δορυφόρους υψηλής απόδοσης να ξεπερνούν τα 30 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2024.Στις 20 Απριλίου 2020, το δορυφορικό Διαδίκτυο ταξινομήθηκε ως «νέα υποδομή» για πρώτη φορά.Το 2019, το παγκόσμιο ποσοστό διείσδυσης του Διαδικτύου ήταν 53,6% και σχεδόν ο μισός παγκόσμιος πληθυσμός ήταν «εκτός σύνδεσης».Σε σύγκριση με τον επίγειο σταθμό βάσης, το δορυφορικό Διαδίκτυο έχει πλεονεκτήματα όπως ευρεία κάλυψη, χαμηλότερο κόστος και χωρίς περιορισμό εδάφους και είναι μία από τις σημαντικές λύσεις για την επίλυση του ψηφιακού χάσματος και τη δημιουργία παγκόσμιας συνδεσιμότητας.Με την τεχνολογική αναβάθμιση, οι δορυφόροι υψηλής απόδοσης αντικαθιστούν σταδιακά τους παραδοσιακούς δορυφόρους επικοινωνιών.Τα έσοδα της βιομηχανίας δορυφόρων υψηλής απόδοσης έφτασαν τα 9,1 δισεκατομμύρια δολάρια το 2019, με σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 30% μεταξύ 2018 και 2024. Οι κύριες πηγές εσόδων είναι οι ευρυζωνικές επικοινωνίες, οι κινητές επικοινωνίες και το εταιρικό εμπόριο.

Η βιομηχανική αλυσίδα δορυφορικών επικοινωνιών έχει επεκταθεί και ο χώρος της αγοράς c-end έχει επεκταθεί.Επί του παρόντος, η κατασκευή επίγειων τερματικών και οι δορυφορικές εφαρμογές αντιπροσωπεύουν το 90% των εσόδων της δορυφορικής βιομηχανίας και οι ευρυζωνικές υπηρεσίες c-terminal, οι υπηρεσίες δικτύωσης αυτοκινήτου και πολιτικής αεροπορίας θα είναι οι κύριες πηγές παγκόσμιων εσόδων από δορυφορικό Διαδίκτυο έως το 2030. Επί του παρόντος, οι δορυφορικές επικοινωνίες η βιομηχανία και η βιομηχανία της τεχνολογίας των πληροφοριών έχει σταδιακά συγχώνευση βάθους, οι μελλοντικές υπηρεσίες δορυφορικών επικοινωνιών θα γίνονται από έναν μόνο πόρο που θα λειτουργεί κατάντη υπηρεσίες πληροφοριών προστιθέμενης αξίας, όπως η δημιουργία αυτοματοποιημένης ζήτησης για σύνδεση δικτύου, η υλοποίηση σεναρίων εφαρμογών Internet of things κ.λπ. ., όλες οι συνδέσεις με τελικούς χρήστες C για την παροχή ποιοτικών λύσεων επικοινωνίας.

Περισσότερες από 10.000 δορυφορικές εφαρμογές έχουν ολοκληρωθεί, σηματοδοτώντας μια περίοδο ταχείας ανάπτυξης του δορυφορικού Διαδικτύου της Κίνας.Έως τις 4 Δεκεμβρίου 2020, η Κίνα είχε εκτοξεύσει 75 δορυφόρους, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση στον κόσμο, και ολοκλήρωσε την πρώτη φάση του πρώτου δορυφορικού έργου Internet of Things cloud.Στις 28 Σεπτεμβρίου 2020, η Κίνα υπέβαλε επίσημα στο itu τα δεδομένα του δικτύου εφαρμογών τροχιάς και συχνότητας του μεγάλου αστερισμού χαμηλής τροχιάς της Κίνας, ο οποίος έχει συνολικά 12.992 δορυφόρους.Με την αύξηση της ικανότητας πολλαπλών δορυφόρων σε έναν πύραυλο και τη μείωση του κόστους εκτόξευσης, η Κίνα θα εισέλθει στην εντατική περίοδο εκτοξεύσεων δορυφόρων το 2021.

Μία από τις προϋποθέσεις για την ολοκλήρωση ενός τεράστιου έργου δορυφορικού δικτύου είναι η προσγείωση ενός εργοστασίου παραγωγής δορυφόρων μεγάλης κλίμακας. Όσον αφορά τις κρατικές επιχειρήσεις, το Shanghai Micro Satellite Engineering Center, που κατασκευάστηκε από κοινού από την Κινεζική Ακαδημία Επιστημών και την πόλη της Σαγκάης, σχεδιάζει να κατασκευάσει ένα εργοστάσιο δορυφορικής καινοτομίας στη δεύτερη φάση.Ο δορυφόρος Dongfanghong πρόσφατα συνεργάστηκε με το Aihualu Robot για να αυτοματοποιήσει τη συναρμολόγηση τοπικών γραμμών παραγωγής εμπορικών μικρο-δορυφόρων μέσω ευφυών ρομπότ.Όσον αφορά τις ιδιωτικές επιχειρήσεις, τα εργοστάσια δορυφόρων των Yinhe Aerospace, Nintian Microstar και Guoxing Aerospace έχουν ξεκινήσει επίσημα και ο γίγαντας αυτοκινήτων Geely έχει επίσης αρχίσει να συμμετέχει στο δορυφορικό έργο.

Η χρηματοδότηση για ιδιωτικές διαστημικές επιχειρήσεις έχει αυξηθεί και η σταθερή και βιώσιμη ικανότητα εκτόξευσης είναι το κλειδί. Καθώς η τεχνολογία ανάκτησης πυραύλων του Space X έχει μειώσει σημαντικά το κόστος εκτόξευσης και έχει εκτοξεύσει επιτυχώς πολλαπλές αποστολές 60 αστεριών σε μία λήψη, οι εμπορικές επενδύσεις στο διάστημα έχουν αυξηθεί.Από τις 4 Δεκεμβρίου, σύμφωνα με τις πληροφορίες που δημοσίευσε η 36KR, έχουν πραγματοποιηθεί συνολικά 14 χρόνοι χρηματοδότησης στον τομέα του εμπορικού διαστήματος το 2020, 8 εκ των οποίων αφορούν ποσό άνω των 100 εκατομμυρίων RMB.Μεταξύ αυτών, η Changguang Satellite έχει ολοκληρώσει χρηματοδότηση γύρου 2,464 δισεκατομμυρίων RMB πριν από την IPO, η Blue Arrow Space έχει ολοκληρώσει τη χρηματοδότηση γύρου C+ 1,3 δισεκατομμυρίων RMB.Μετά την επένδυση, η αποτίμηση του Galaxy Space είναι σχεδόν 8 δισεκατομμύρια γιουάν, καθιστώντας την πρώτη επιχείρηση unicorn στον τομέα του δορυφορικού Διαδικτύου και το κεφάλαιο συγκεντρώνεται στο κεφάλι.Σε σύγκριση με τους υπερπόντιους γίγαντες Space X και OneWeb, οι ιδιωτικές διαστημικές εταιρείες της Κίνας εξακολουθούν να έχουν σημαντικό κενό στις δυνατότητες εκτόξευσης, με μόνο δύο από τις τέσσερις εμπορικές εκτοξεύσεις πυραύλων επιτυχείς.Η υλοποίηση του επιχειρηματικού κλειστού βρόχου είναι το βασικό σημείο για τη βιώσιμη ανάπτυξη των επιχειρήσεων στο μέλλον και η σταθερή και βιώσιμη ικανότητα εκτόξευσης είναι το πρωταρχικό σημείο κλειδί.Τον Νοέμβριο του 2020, το Ceres 1 με κινητήρα Xinghe τέθηκε με επιτυχία σε τροχιά και η διαστημική δοκιμή Blue Arrow ήταν επιτυχής.Αναμένεται να κάνει την παρθενική του πτήση τον επόμενο χρόνο.

Υπολογίζεται ότι η αξία παραγωγής της δορυφορικής βιομηχανίας της Κίνας θα φτάσει τα 600-860 δισεκατομμύρια γιουάν τα επόμενα εννέα χρόνια.Σύμφωνα με το THE ITU, ο προτεινόμενος αστερισμός θα πρέπει να εκτοξεύσει τους μισούς δορυφόρους του μέσα σε έξι χρόνια και να εκτοξευθεί πλήρως εντός εννέα.Το απαισιόδοξο σενάριο είναι ότι το 75% των δορυφόρων θα εκτοξευτεί τα επόμενα εννέα χρόνια, με 2.450 δορυφόρους, και το αισιόδοξο σενάριο είναι ότι θα εκτοξευθεί το 100% των δορυφόρων, με 3.500 δορυφόρους.Υπολογίζεται ότι στα επόμενα εννέα χρόνια, η αξία παραγωγής της δορυφορικής βιομηχανίας της Κίνας θα φτάσει τα 600-860 δισεκατομμύρια γιουάν.

Η επενδυτική στρατηγική προτείνει πρώτα την κατασκευή και μετά τη στροφή προς την αλυσίδα της βιομηχανίας κατάντη επενδύσεων.Πιστεύουμε ότι το πρόγραμμα Internet Satellite Constellation θα ξεκινήσει με την κατασκευή και εκτόξευση δορυφόρων και αφού ολοκληρωθεί η αρχική δικτύωση για σέρβις, θα ξεκινήσει η κατασκευή επίγειου εξοπλισμού και οι δορυφορικές εφαρμογές.Επενδυτικές ευκαιρίες της αλυσίδας βιομηχανίας επενδύουν πρώτα σε εταιρείες αλυσίδας ανάντη βιομηχανίας, όπως η κατασκευή δορυφόρων και η εκτόξευση δορυφόρων, και στη συνέχεια στραφούν σταδιακά σε εταιρείες αλυσίδας κατάντη βιομηχανίας, όπως εξοπλισμός εδάφους, δορυφορική λειτουργία και δορυφορικές εφαρμογές.

Κατασκευή δορυφόρων: με επικεφαλής την «εθνική ομάδα», συμπληρωμένη από ιδιωτικές επιχειρήσεις.Στον τομέα της κατασκευής δορυφόρων, οι κρατικές επιχειρήσεις που εκπροσωπούνται από αεροδιαστημικές και στρατιωτικές επιχειρήσεις και το εθνικό Ινστιτούτο Άμυνας Έρευνας έχουν εξαιρετική δύναμη και είναι σε θέση να επιτύχουν το σύνολο των αποστολών εξαγωγής και εκτόξευσης δορυφόρων, κατέχοντας δεσπόζουσα θέση.Οι κύριες κρατικές επιχειρήσεις στον τομέα της κατασκευής δορυφόρων περιλαμβάνουν: 1) Το Πέμπτο Ινστιτούτο Διαστημικής Επιστήμης και Τεχνολογίας, το οποίο ασχολείται με την ανάπτυξη διαστημικής τεχνολογίας και διαστημικών οχημάτων και έχει αναπτύξει και εκτοξεύσει περισσότερα από 200 διαστημικά σκάφη.2) China Satellite (εισηγμένη εταιρεία που ελέγχεται από την Πέμπτη Ακαδημία Αεροδιαστημικών Επιστημών), με διάταξη πολλαπλών επιπέδων στη βιομηχανική αλυσίδα ανάπτυξης μικρών δορυφόρων, ενσωμάτωση συστημάτων δορυφορικών επίγειων εφαρμογών, κατασκευή τερματικού εξοπλισμού και υπηρεσία δορυφορικής λειτουργίας.3) Ακαδημία Διαστημικής Τεχνολογίας της Σαγκάης, η κύρια βάση έρευνας και ανάπτυξης μετεωρολογικών δορυφόρων και δορυφόρων τηλεπισκόπησης στην Κίνα.4) Το δεύτερο Ινστιτούτο Αεροδιαστημικής Επιστήμης και Βιομηχανίας, ο ηγέτης της κατασκευής «Hongyun Project», κ.λπ. Οι ιδιωτικές επιχειρήσεις κατασκευής δορυφόρων έχουν μικρο-αστέρι εννέα ημερών, δορυφόρο Changguang, Ερευνητικό Ινστιτούτο tianyi, Guoyu Star, Qianxun τοποθέτησης, micro nano star και άλλα νεοσύστατες επιχειρήσεις, το σύστημα ιδιωτικών επιχειρήσεων είναι ευέλικτο, μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αποτελεσματικό συμπλήρωμα σε κρατικές επιχειρήσεις.

Εκτόξευση δορυφόρου:Η China Aerospace Science and Technology Corporation και η China Aerospace Science and Industry Corporation είναι οι «εθνικές ομάδες» των πυραύλων μεταφοράς και οι ιδιωτικές επιχειρήσεις πέτυχαν αρχικά επιτυχημένη εκτόξευση.Η ομάδα αεροδιαστημικής επιστήμης και τεχνολογίας και η ομάδα αεροδιαστημικής επιστήμης και βιομηχανίας ανέλαβαν σχεδόν όλες τις εργασίες κατασκευής πυραύλων Arrow, συμπεριλαμβανομένης της διαστημικής τεχνολογίας, η σειρά πυραύλων μακράς πορείας μπορεί να είναι από μικρό έως βαρύ, από στερεό σε υγρό κινητήρα πυραύλων, σε σειρά όλο το φάσμα, από τον παράλληλο τύπο σε σειρά έως την τρέχουσα αποστολή μεγάλης πορείας Ο πύραυλος-φορέας έχει ξεπεράσει τα 300 σημάδια.Οι πύραυλοι Pioneer και Kuaizhou της Casic είναι μικροί πύραυλοι συμπαγούς κινητήρα που στοχεύουν σε εκτοξεύσεις σε χαμηλή τροχιά στη γη.Μεταξύ των νεοσύστατων ιδιωτικών επιχειρήσεων, η Star Glory, η Blue Arrow space, η Onespace και η Lingke Space έχουν ολοκληρώσει διαδοχικά τις πρώτες τους αποστολές εκτόξευσης από το 2018. Προς το παρόν, οι ιδιωτικοί πύραυλοι βρίσκονται όλοι σε περίοδο ανάπτυξης και οι περισσότεροι από αυτούς βρίσκονται στη διαδικασία ανάπτυξης πηδώντας από στερεό πύραυλο σε υγρό πύραυλο.

Οι εταιρείες δορυφορικού εξοπλισμού εδάφους είναι κατακερματισμένες και η China Satcom έχει το μονοπώλιο στις δορυφορικές λειτουργίες.Ο δορυφορικός επίγειος εξοπλισμός χωρίζεται σε δύο κατηγορίες: εξοπλισμός επίγειου δικτύου και τερματικό εξοπλισμό χρήστη.Η China Aerospace Science and Technology Corporation, η China Satellite, η Big Dipper Star, η Hage Communications, η China Haida και ούτω καθεξής συμμετέχουν στην κατασκευή εξοπλισμού εδάφους.Η μόνη εταιρεία εκμετάλλευσης δορυφόρων στην Κίνα είναι η China Satcom, η οποία μονοπωλεί την αγορά δορυφορικής λειτουργίας.Άλλοι κατασκευαστές εφαρμογών που βασίζονται σε δορυφόρους περιλαμβάνουν το λογισμικό Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, Hypermap, unistrong, κ.λπ.
5. Έξυπνη οδήγηση: Η ευφυΐα είναι η μεγαλύτερη ευκαιρία και η κύρια ευκαιρία βρίσκεται στην αλυσίδα εφοδιασμού

5.1 Με την είσοδο της Huawei στα έξυπνα οχήματα, η βιομηχανική αλυσίδα αξίας αντιμετωπίζει αναδιάρθρωση

Η διανόηση είναι μια άνευ προηγουμένου ευκαιρία τα επόμενα 30 χρόνια.Η αυτοκινητοβιομηχανία είναι μια από τις πιο σημαντικές σκηνές στην εποχή της διανοητοποίησης.Η αυτοκινητοβιομηχανία θα επαναλάβει σε κάποιο βαθμό τη μετάβαση από τις λειτουργικές μηχανές στα smartphone και η βιομηχανική αλυσίδα εφοδιασμού και η αλυσίδα αξίας θα αναδιαρθρωθούν.Επί του παρόντος, η τεχνολογία ΤΠΕ και η αυτοκινητοβιομηχανία λαμβάνουν χώρα στο βάθος της σύγκλισης, η πληροφορική και η νοημοσύνη θα γίνουν ένα νέο στρατηγικό σημείο ελέγχου της βιομηχανίας.Η παραδοσιακή αγορά αυτοκινήτων, περίπου τρεις φορές μεγαλύτερη από τα smartphones, είναι πιο στρατηγική.Περίπου 1,8 δισεκατομμύρια κινητά τηλέφωνα έχουν αποσταλεί παγκοσμίως και η παγκόσμια αγορά αξίζει περίπου 500 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την IDC.Σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Κατασκευαστών Αυτοκινήτων, οι παγκόσμιες αποστολές επιβατικών οχημάτων το 2019 ήταν 64,34 εκατομμύρια μονάδες και οι συνολικές αποστολές οχημάτων ήταν 91,36 εκατομμύρια μονάδες.Με βάση τη μέση τιμή επιβατικών οχημάτων των 200.000 γιουάν, μόνο η παγκόσμια αγορά επιβατικών οχημάτων έφτασε περίπου τα 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια.Η αγορά αυτοκινήτου είναι πιο στρατηγική για τη Huawei από την αγορά των 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων smartphone.

Από την άποψη του χρόνου, το επίπεδο της νοημοσύνης των αυτοκινήτων έχει βελτιωθεί γρήγορα και η αυτοκινητοβιομηχανία μετατρέπεται από την παραδοσιακή κατασκευή στην τεχνολογική κατασκευή.Σύμφωνα με την China Automotive Research And Development Co., LTD., από τα 573 νέα αυτοκίνητα που κυκλοφόρησαν μεταξύ Ιανουαρίου και Οκτωβρίου 2020, τα 239 θα έχουν λειτουργία αυτόνομης οδήγησης L1, ενώ τα 249 θα έχουν λειτουργία αυτόνομης οδήγησης L2.Από τον Ιανουάριο έως τον Οκτώβριο του 2020, το ποσοστό συναρμολόγησης των λειτουργιών υποβοήθησης οδηγού L1 και L2 έχει φτάσει πάνω από 40% και αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται στο μέλλον.

Ο ρυθμός διείσδυσης της ηλεκτροδότησης και της ηλεκτροδότησης αυξάνεται ραγδαία, ενώ η έξυπνη οδήγηση βρίσκεται ακόμη στο αρχικό της στάδιο.Επί του παρόντος, αν και το ποσοστό διείσδυσης των έξυπνων συνδεδεμένων οχημάτων L1/L2 έχει φτάσει σχεδόν το 30%, που ισοδυναμεί με το επίπεδο διείσδυσης των παγκόσμιων smartphones το 2011, η παγκόσμια έξυπνη οδήγηση βρίσκεται ακόμα στο αρχικό στάδιο της έξυπνης.Στο μέλλον, με τη σταδιακή εμπορευματοποίηση του 5G-V2X, τη συνεργατική προσγείωση χάρτη και δρόμου υψηλής ευκρίνειας και τη συνεχή βελτίωση του ευφυούς επιπέδου των ποδηλάτων, η έξυπνη οδήγηση θα μεταπηδήσει σταδιακά από L1/L2 σε L3/L4 έως L5.

Η είσοδος της Huawei στα έξυπνα οχήματα αυτή τη στιγμή είναι μια αναπόφευκτη επιλογή που συνδυάζει το δικό της χάρισμα και συμμορφώνεται με την τάση της βιομηχανίας.Ιστορικά, η μεγάλης κλίμακας στρατηγική επένδυση της Huawei σε νέες επιχειρήσεις πληροί γενικά δύο προϋποθέσεις: πρώτον, μια μεγάλη χωρητικότητα στην αγορά.Δεύτερον, από το σημείο του χρόνου, η αγορά βρίσκεται στην παραμονή της ταχείας βελτίωσης της διείσδυσης.

Η Huawei κυκλοφόρησε πρόσφατα την πλήρη στοίβα έξυπνων λύσεων οχημάτων μάρκας HI, και η μήτρα προϊόντων του Διαδικτύου οχημάτων έχει διαμορφωθεί πλήρως. Στις 30 Οκτωβρίου 2020, η Huawei παρουσίασε το HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), μια ανεξάρτητη μάρκα λύσεων Intelligent οχημάτων, στο ετήσιο λανσάρισμα του νέου προϊόντος της.Η λύση έξυπνου οχήματος πλήρους στοίβας HI περιλαμβάνει 1 αρχιτεκτονική υπολογιστών και επικοινωνίας και 5 έξυπνα συστήματα, έξυπνη οδήγηση, έξυπνο πιλοτήριο, έξυπνο ηλεκτρικό, ευφυές δίκτυο και έξυπνο νέφος οχημάτων, καθώς και ένα πλήρες σύνολο έξυπνων εξαρτημάτων όπως το lidar, το AR-HUD.Ο νέος αλγόριθμος και το λειτουργικό σύστημα της HI περιλαμβάνει τρεις υπολογιστικές πλατφόρμες, έξυπνη πλατφόρμα υπολογιστών οδήγησης, έξυπνη πλατφόρμα υπολογιστών πιλοτηρίου και έξυπνη υπολογιστική πλατφόρμα ελέγχου οχήματος, καθώς και τρία λειτουργικά συστήματα AOS (έξυπνο λειτουργικό σύστημα οδήγησης), HOS (έξυπνο λειτουργικό σύστημα πιλοτηρίου) και VOS (έξυπνο λειτουργικό σύστημα ελέγχου οχήματος).

1) Μία αρχιτεκτονική υπολογιστών και επικοινωνίας. Με βάση τις λειτουργίες των ηλεκτρονικών εξαρτημάτων αυτοκινήτου, η αρχιτεκτονική υπολογιστών και επικοινωνίας της Huawei χωρίζεται σε τρεις τομείς: οδήγηση, πιλοτήριο και έλεγχος οχημάτων και παρέχει αντίστοιχες τρεις πλατφόρμες υπολογιστών και λειτουργικά συστήματα.Αυτή η αρχιτεκτονική βοηθά τις παραδοσιακές αυτοκινητοβιομηχανίες να επιταχύνουν τη διαδικασία των οχημάτων που καθορίζονται από λογισμικό και να υλοποιήσουν ένα νέο επιχειρηματικό μοντέλο με αντικαταστάσιμο υλικό και αναβαθμίσιμο λογισμικό.

2) Πέντε έξυπνα συστήματα.Η Huawei βελτιώνει τη διάταξη του cloud τερματικού δικτύου οχημάτων, παρέχοντας πέντε έξυπνα συστήματα.Η τελική πλευρά παρέχει έξυπνο σύστημα οδήγησης και έξυπνο ενεργειακό σύστημα, το έξυπνο σύστημα δικτύου από την πλευρά της διαχείρισης καλύπτει μια σειρά προϊόντων όπως μονάδα επικοινωνίας, T-box και ενσωματωμένο δίκτυο, και η πλευρά του cloud παρέχει υπηρεσία cloud αυτόνομης οδήγησης βασισμένη σε σύννεφο huawei και Έξυπνο σύστημα πιλοτηρίου HiCar.

3) 30+ έξυπνα εξαρτήματα.Σε άμεσο ανταγωνισμό με το παραδοσιακό Tier1, η Huawei γίνεται η σταδιακή βαθμίδα αγοράς των ευφυών οχημάτων, παρέχοντας άμεσα έξυπνα εξαρτήματα όπως το lidar και το AR HUD σε αυτοκινητοβιομηχανίες.

Επί του παρόντος, η αγορά του Διαδικτύου των οχημάτων και της έξυπνης οδήγησης μονοπωλείται από τους διεθνείς γίγαντες Tier1.Η θέση της Huawei είναι να επικεντρωθεί στην τεχνολογία ΤΠΕ και να γίνει προμηθευτής στοιχειωδών εξαρτημάτων, αντιμετωπίζοντας το 70% της στοιχειώδους αγοράς.Μακροπρόθεσμα, πιστεύουμε ότι η Huawei αναμένεται να καλύψει το εγχώριο κενό και να γίνει προμηθευτής Tier1 παγκόσμιας κλάσης όπως η Bosch και η ηπειρωτική Κίνα.

5.2 Έξυπνη οδήγηση: εστίαση στην αντίληψη της διάταξης + στο επίπεδο λήψης αποφάσεων, στην υπολογιστική πλατφόρμα και στην ανάπτυξη lidar πιο ισχυρή

Το έξυπνο σύστημα οδήγησης είναι το βασικό στοιχειώδες τμήμα του έξυπνου αυτοκινήτου διαφορετικό από το παραδοσιακό αυτοκίνητο, το οποίο μπορεί να χωριστεί σε επίπεδο αντίληψης, επίπεδο απόφασης και επίπεδο εκτελεστικού επιπέδου.Επί του παρόντος, η Huawei έχει διάταξη για όλα αυτά.Στρώμα ανίχνευσης (μάτι και αυτί): περιλαμβάνει κυρίως κάμερες, ραντάρ κυμάτων χιλιοστού, lidar και άλλους αισθητήρες για την κατανόηση της αντίληψης του περιβάλλοντος.Επίπεδο λήψης αποφάσεων (εγκέφαλος): περιλαμβάνει τσιπ και υπολογιστικές πλατφόρμες, υπεύθυνο για την επεξεργασία πληροφοριών και με βάση τις πληροφορίες για πρόβλεψη, κρίση και παροχή οδηγιών.Το εκτελεστικό στρώμα (χέρια και πόδια: συμπεριλαμβανομένου του φρεναρίσματος, του συστήματος διεύθυνσης, κ.λπ., είναι υπεύθυνο για την εκτέλεση οδηγιών και την πραγματοποίηση ενεργειών όπως το φρενάρισμα, το τιμόνι, η αλλαγή λωρίδας κ.λπ. επίπεδο απόφασης, ενώ το εκτελεστικό επίπεδο αφορά περισσότερο την αναβάθμιση και την προσαρμογή.

Εκτιμούμε ότι ο αυξητικός χώρος για έξυπνη οδήγηση (αίσθηση και λήψη αποφάσεων) στην κινεζική αγορά επιβατικών αυτοκινήτων θα φτάσει τα 220,8 δισεκατομμύρια γιουάν έως το 2025 και τα 500 δισεκατομμύρια γιουάν έως το 2030. Μεταξύ αυτών, η αξία του επιπέδου λήψης αποφάσεων είναι η υψηλότερη, αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50%.Όσον αφορά το ρυθμό ανάπτυξης, η υπολογιστική πλατφόρμα και το lidar έχουν την καλύτερη ανάπτυξη, με σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης άνω του 30% την επόμενη δεκαετία.

Επενδυτικές ευκαιρίες: Η πιο ισχυρή ανάπτυξη την επόμενη δεκαετία θα είναι στις πλατφόρμες υπολογιστών, στις κάμερες lidar και εντός οχήματος, εστιάζοντας στον εντοπισμό της εφοδιαστικής αλυσίδας και στις διεθνείς ευκαιρίες

Η Huawei έχει ισχυρά πλεονεκτήματα υλικού και υπολογιστικής πλατφόρμας στον τομέα της έξυπνης οδήγησης και η ισχυρή συμμετοχή της συμβάλλει στην επιτάχυνση της διαδικασίας εμπορευματοποίησης ολόκληρης της βιομηχανικής αλυσίδας.Στον τομέα του επιπέδου αντίληψης, όπως η κάμερα, έχουν εμφανιστεί στην Κίνα μια σειρά από ανταγωνιστικές εταιρείες παγκοσμίως, όπως η Sunny Optics, η Howe Technology κ.λπ., οι οποίες θα επωφεληθούν από την αύξηση του συνόλου και του μεριδίου της αγοράς αυτοκινήτων.Μακροπρόθεσμα, οι πλατφόρμες lidar και υπολογιστών έχουν τις ισχυρότερες προοπτικές ανάπτυξης τα επόμενα 10 χρόνια, και ενώ ο ανταγωνισμός είναι ακόμα στα σπάργανα και το τοπίο απέχει πολύ από το να είναι σταθερό, μπορεί να επικεντρωθεί στις πρώτες εμπορικές εταιρείες με τον πρώτο κινητήριο δύναμη. πλεονέκτημα και την ικανότητα να επεκταθεί διεθνώς.

Βασική εταιρεία στην εγχώρια βιομηχανία

Ενσωματωμένη κάμερα: Sainty Optics (οπτικός φακός), Weil Holdings (αισθητήρας εικόνας)

Lidar: Lasai Technology, Radium God Intelligence, Sagittarius juchuang

Υπολογιστική πλατφόρμα: Huawei, Horizon Line Control: Bethel

5.3 Smart Cockpit: Το σύστημα ενημέρωσης και ψυχαγωγίας αυτοκινήτου είναι ο πυρήνας, εστιάζοντας σε προμηθευτές με ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα σε βασικό υλικό, λειτουργικό σύστημα/λογισμικό
Η ευφυΐα θα αλλάξει εντελώς το παραδοσιακό επιχειρηματικό μοντέλο, η πώληση αυτοκινήτων δεν θα είναι πλέον το τελικό σημείο υλοποίησης της αξίας, αλλά ένα νέο σημείο εκκίνησης.Το πιλοτήριο είναι το κέντρο της έξυπνης αλληλεπίδρασης μεταξύ ανθρώπων και αυτοκινήτων.Σε ολόκληρη τη σκηνή των ανθρώπων, του αυτοκινήτου και του σπιτιού, η συνεπής εμπειρία πολλαπλών σκηνών είναι το κλειδί για το έξυπνο πιλοτήριο.

Πιστεύουμε ότι το έξυπνο πιλοτήριο είναι η πιο ώριμη εφαρμογή στη διαδικασία της έξυπνης οδήγησης,και το μέγεθος της αγοράς αναμένεται να φτάσει τα 100 δισεκατομμύρια γιουάν έως το 2025 και τα 152,7 δισεκατομμύρια γιουάν έως το 2030. Μεταξύ αυτών, το σύστημα ψυχαγωγίας αυτοκινήτου αντιπροσώπευε το υψηλότερο περίπου 60%. Το υλικό και το λογισμικό του έξυπνου πιλοτηρίου έχουν αρχίσει να διαφοροποιούνται.Το κόστος του υλικού όπως η οθόνη μειώνεται με την ωριμότητα των δεξιοτήτων μηχανικής και η αξία της ψυχαγωγίας των οχημάτων και άλλου λογισμικού αυξάνεται με πλούσιες λειτουργίες.Οι μελλοντικές επενδύσεις θα πρέπει να επικεντρωθούν σε προμηθευτές Tier 1 με ολοκληρωμένα πλεονεκτήματα και ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα σε βασικό υλικό, λειτουργικό σύστημα/λογισμικό.

Στον τομέα του ευφυούς πιλοτηρίου, οι oems, οι παραδοσιακοί γίγαντες της Tier1 και του Διαδικτύου πλησιάζουν τους ολοκληρωμένους συστήματος Tier0.5.Η μελλοντική τάση είναι η διασταύρωση και η ενοποίηση και άνοιγμα πολλαπλών πεδίων και η αξία μεταφέρεται σταδιακά σε λογισμικό/αλγόριθμο, εφαρμογή και υπηρεσία.Η τρέχουσα εστίαση είναι σε προμηθευτές Tier 1 με ενσωματωμένα πλεονεκτήματα και ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα σε βασικό υλικό και λειτουργικό σύστημα/λογισμικό.

Βασική εταιρεία στην εγχώρια βιομηχανία

Λειτουργικό σύστημα: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda

Ενοποιητές συστημάτων κεντρικού υπολογιστή πολυμέσων Supcon: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics

Ψυχαγωγία αυτοκινήτου: Baidu, Ali, Tencent, Huawei

Οθόνη (HUD/ταμπλό/κεντρική οθόνη ελέγχου): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics

Κατασκευαστές τσιπ: Huawei, Horizon, Allambition Technology

5.4 Έξυπνο ηλεκτρικό: ο ρυθμός διείσδυσης αυξάνεται γρήγορα με βάση την πολιτική.Προτείνεται να δοθεί προσοχή στις επενδυτικές ευκαιρίες στην αλυσίδα της βιομηχανίας αυξανόμενης αγοράς, όπως η σωρό φόρτισης και ημιαγωγοί ισχύος οχημάτων

Η «τρία ηλεκτρική ενέργεια» είναι το βασικό μέρος των οχημάτων νέας ενέργειας για τη διάκριση των παραδοσιακών οχημάτων καυσίμου.Προβλέπουμε ότι το μέγεθος της αγοράς του «συστήματος ισχύος τριών» επιβατικών οχημάτων της Κίνας θα φτάσει τα 95,7 δισεκατομμύρια γιουάν το 2020, τα 268,5 δισεκατομμύρια γιουάν το 2025 και τα 617,9 δισεκατομμύρια γιουάν το 2030, με σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης άνω του 20% το 2020-2030.

Προτείνεται να δοθεί προσοχή στις επενδυτικές ευκαιρίες της κλαδικής αλυσίδας της βιομηχανίας της αγοράς, όπως ο σωρός φόρτισης και οι ημιαγωγοί ισχύος αυτοκινήτων

Πιστεύουμε ότι η ζήτηση για υψηλή πυκνότητα ισχύος και συγχρονισμό μόνιμου μαγνήτη των ηλεκτρικών οχημάτων προωθεί το σύστημα ηλεκτρικής κίνησης να είναι εξαιρετικά ενοποιημένο, η ζήτηση για συσκευές ισχύος IGBT και καρβιδίου του πυριτίου συνεχίζει να αυξάνεται και οι συσκευές υψηλής συζευγμένης ισχύος προωθούν την αναβάθμιση της ψύξης Σύστημα.Εκτός από τις μπαταρίες, η Huawei έχει μια βαθιά διάταξη σε όλους τους βασικούς συνδέσμους της ευφυούς ηλεκτρικής ενέργειας, αν και οι εγχώριες και οι σχετικές εταιρείες συνιστούν ανταγωνιστική σχέση, αλλά στο πρώιμο στάδιο της ανάπτυξης του κλάδου, η αγορά απέχει πολύ από το να είναι κορεσμένη, οι επενδυτές θα πρέπει να πληρώσουν περισσότερη προσοχή στην ταχεία αύξηση των ευκαιριών διείσδυσης στον κλάδο.

Βασική εταιρεία στην εγχώρια βιομηχανία

Σωρός φόρτισης: Telai Ηλεκτρική μπαταρία: Ningde Times, BYD

IGBT: Αστέρι μισός οδηγός, BYD

Καρβίδιο του πυριτίου: Shandong Tianyue, SAN 'ένα φωτοηλεκτρικό

Θερμική διαχείριση: έξυπνος έλεγχος Sanhua

5.5 Ευφυές δίκτυο: Η τάση της μπροστινής εγκατάστασης, της μονάδας και του T-box του Internet of Vehicles για μικρές και μεσαίες εταιρείες μπορεί να διαρρεύσει

Πιστεύουμε ότι η ενσωματωμένη μονάδα, η μονάδα πύλης και το T-box είναι τα κύρια εξαρτήματα του αυτοκινήτου για την υλοποίηση της λειτουργίας επικοινωνίας επί του οχήματος.Σύμφωνα με τον υπολογισμό, ο χώρος αξίας της κινεζικής αγοράς επιβατικών αυτοκινήτων για δικτύωση ποδηλάτων στο μέλλον θα φτάσει τα 27,6 δισεκατομμύρια γιουάν το 2025 και τα 40,8 δισεκατομμύρια γιουάν το 2030. Μεταξύ αυτών, η μονάδα αυτοκινήτου και το αυτοκίνητο T-box 10 χρόνια σύνθετος ρυθμός ανάπτυξης στα 10 %.

Επενδυτικές Ευκαιρίες: Οι μάρκες εξακολουθούν να είναι το παιχνίδι των μεγάλων αγοριών, τα mod και τα T-boxes επιτρέπουν σε μικρότερες εταιρείες να ξεσπάσουν

Οι μάρκες εξακολουθούν να είναι το παιχνίδι των μεγάλων αγοριών και υπάρχει χώρος για μικρότερους παίκτες να ξεπεράσουν τα mods και τα T-box.Στον τομέα των τσιπ και μονάδων επικοινωνίας, οι παραδοσιακοί κολοσσοί τσιπ κινητών όπως η Qualcomm και η Huawei εξακολουθούν να είναι σημαντικοί παίκτες.Το εμπόδιο ανταγωνισμού τσιπ είναι υψηλότερο, η ανταμοιβή είναι πιο γενναιόδωρη, ο γίγαντας θα συνεχίσει να επικεντρώνεται στο τσιπ για μεγάλο χρονικό διάστημα, η μονάδα τσιπ θα είναι αυτοχρησιμοποιούμενη ή θα παρέχει μεμονωμένους πελάτες υψηλών προδιαγραφών.Επομένως, εξακολουθούν να υπάρχουν ευκαιρίες για τους παραδοσιακούς κατασκευαστές μονάδων τσιπ να ξεσπάσουν σε αυτόν τον τομέα.

Βασική εταιρεία στην εγχώρια βιομηχανία

Μονάδα επικοινωνίας: απομακρυσμένη επικοινωνία, ευρεία επικοινωνία

T-box: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing

5.6 Υπηρεσία cloud οχημάτων: Η προοπτική της υπηρεσίας cloud για οχήματα είναι ευρεία.Με την υπηρεσία full-stack, η Huawei αναμένεται να προλάβει

Η Huawei είναι σχετικά καθυστερημένη στον τομέα των υπηρεσιών cloud οχημάτων.Παρέχει κυρίως τέσσερις μαζικές υπηρεσίες cloud οχημάτων, δηλαδή αυτόνομη οδήγηση, χαρτογράφηση υψηλής ακρίβειας, Διαδίκτυο οχημάτων και V2X.Στο μέλλον, αναμένεται να πρωτοστατήσει στην τάση του multi-cloud και του υβριδικού cloud με πλεονεκτήματα full stack από άκρο σε άκρο.

Εγχώριοι και ξένοι γίγαντες τεχνολογίας εισέρχονται στην υπηρεσία cloud αυτοκινήτου, multi-cloud, υβριδικό cloud και άλλες τάσεις, τα επόμενα δέκα χρόνια υπάρχει μεγάλος χώρος ανάπτυξης, οι συνεργάτες της αλυσίδας της βιομηχανίας αναμένεται να επιτύχουν κοινή ανάπτυξη με την υπηρεσία cloud car Huawei.Προτείνεται η αξιοποίηση των επενδυτικών ευκαιριών των συνεργατών της αλυσίδας της βιομηχανίας υπηρεσιών cloud της Huawei από την κατασκευή υποδομής, τα δεδομένα έως τις εφαρμογές και τις υπηρεσίες σύμφωνα με τη σειρά μεταφοράς της αλυσίδας αξίας.

Βασική εταιρεία στην εγχώρια βιομηχανία

Εταίροι υποδομής ΤΠΕ: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China, κ.λπ.

Έξυπνοι συνεργάτες φωνής: IFlytek, κ.λπ.

Συνεργάτες χαρτών υψηλής ακρίβειας: νέος τετραδιάστατος χάρτης κ.λπ.

Συνεργάτες του Internet of Vehicles: Shanghai Botai, κ.λπ.

Συνεργάτες εφαρμογής αυτοκινήτου: Bilibili, Same trip, Deep Love listen, Gedou, κ.λπ.

5.7 Επενδυτικές ευκαιρίες εκτός σύνδεσης για ιδιοκτήτες έξυπνων αυτοκινήτων

Το "έξυπνο" είναι η βασική λέξη-κλειδί και η κύρια γραμμή της επένδυσής μας στην εποχή των ευφυών οχημάτων.Γύρω από την κύρια γραμμή του ευφυούς, πιστεύουμε ότι ο συνολικός ρυθμός των επενδύσεων σε ευφυή οχήματα πρέπει να κατανοήσει τρία κύματα.

Το πρώτο κύμα, η εφοδιαστική αλυσίδα.Είμαστε αισιόδοξοι για την άνοδο της κινεζικής αλυσίδας εφοδιασμού στην εποχή του ευφυούς αυτοκινήτου και μπορούμε να κατανοήσουμε τις επενδυτικές ευκαιρίες από τρεις διαστάσεις.Πρώτον, ευκαιρίες για παγκόσμια επέκταση.Σε ορισμένα τμήματα, όπως μπαταρίες, κάμερες, δικτυωμένες μονάδες και εξοπλισμός επικοινωνίας οχημάτων, οι εγχώριες κορυφαίες εταιρείες έχουν τη δυνατότητα να επεκταθούν παγκοσμίως.Μόλις εισέλθετε στην παγκόσμια βασική αλυσίδα εφοδιασμού OEM, η κλίμακα μπορεί να επεκταθεί γρήγορα.Το δεύτερο είναι ο εντοπισμός της αντικατάστασης της ευκαιρίας, σε ορισμένα τμήματα όπως IGBT οχημάτων, MCU, ραντάρ κυμάτων χιλιοστών, θερμική διαχείριση, έλεγχος μέσω καλωδίου κ.λπ., ορισμένες εγχώριες εταιρείες μέσω επανάληψης και αναβάθμισης αναμένεται να διαβρώσουν σταδιακά το μερίδιο αγοράς της αντικατάστασης υπερπόντιων κολοσσών στο μέλλον.Τρίτον, η ευκαιρία της νέας ανακατεύθυνσης κυκλωμάτων, σε ορισμένα τμήματα, όπως η υπολογιστική πλατφόρμα, το lidar, ο χάρτης υψηλής ακρίβειας, οι συσκευές ισχύος από καρβίδιο του πυριτίου, η διείσδυση και η εφαρμογή της νέας τεχνολογίας μόλις ξεκίνησε, με τον μετασχηματισμό ανεξάρτητων επώνυμων επιχειρήσεων αυτοκινήτων και Η άνοδος νέων δυνάμεων στην εγχώρια αυτοκινητοβιομηχανία, αναμένεται να δημιουργήσει ένα νέο τμήμα του παγκόσμιου ηγέτη.

Δεύτερο κύμα: κατασκευαστές και πάροχοι λύσεων αυτόνομης οδήγησης. Τα έξυπνα αυτοκίνητα παρέχουν ευκαιρίες στις κινεζικές εταιρείες αυτοκινήτων να αλλάξουν λωρίδα και να προσπεράσουν αυτοκίνητα.Όσες εταιρείες δεν καταφέρουν να προσαρμοστούν στην τάση των έξυπνων αυτοκινήτων θα εξαλειφθούν.Αυτός ο γύρος ανακατεμάτων μόλις ξεκίνησε και είναι πολύ νωρίς για να κρίνουμε ποιος είναι ο νικητής.Μπορούμε να δούμε μόνο μια ένδειξη όταν το ποσοστό διείσδυσης των νέων ενεργειακών οχημάτων της Κίνας φτάσει το 20% το 2025. Το oEMS θα χωριστεί σε δύο στρατόπεδα.Οι περισσότερες από τις νέες δυνάμεις και ορισμένοι από τους παραδοσιακούς κορυφαίους κατασκευαστές θα επιλέξουν τη λειτουργία κάθετης ολοκλήρωσης και θα αναπτύξουν μόνοι τους το βασικό λογισμικό και κάποιο υλικό.Οι περισσότερες παραδοσιακές αυτοκινητοβιομηχανίες θα παρέχουν δυνατότητες κατασκευής και ενσωμάτωσης και θα συνεργάζονται στενά με γίγαντες των ΤΠΕ, όπως η Huawei και η Waymo, που κατέχουν πλήρη τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης.Οι αναδυόμενοι κατασκευαστές και οι πάροχοι λύσεων αυτόνομης οδήγησης, που θα πάρουν τα περισσότερα από τα κέρδη του κλάδου, θα είναι οι μεγάλοι νικητές σε αυτό το κύμα.

Το τρίτο κύμα, εφαρμογές και υπηρεσίες.Με τη διάδοση της υποδομής συνεργασίας από όχημα σε δρόμο και τη βελτίωση του ευφυούς επιπέδου ποδηλάτων, η εμπορική αγορά επιβατικών αυτοκινήτων κλίμακας L4, η υπηρεσία Robotaxi μπαίνει σε λειτουργία κλίμακας και οι εφαρμογές και οι υπηρεσίες που βασίζονται σε σενάρια αυτόνομης οδήγησης αρχίζουν να ξεσπούν.Οι πάροχοι υποδομών αυτόνομης οδήγησης, οι εταιρείες υπηρεσιών κινητικότητας και οι πάροχοι εφαρμογών και πλατφορμών υπηρεσιών κινητής τηλεφωνίας Διαδικτύου οχημάτων θα είναι το επίκεντρο του τρίτου κύματος επενδύσεων.

Είμαστε αισιόδοξοι ότι η Huawei αναμένεται να καλύψει το εγχώριο κενό και να γίνει ένας νέος προμηθευτής ICT Tier1 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων μαζί με τη Bosch και την ηπειρωτική Κίνα. Εκτός από μερικούς συνδέσμους όπως κατασκευή οχημάτων, μπαταρία, ραντάρ υπερήχων, μηχανή ενημέρωσης και ψυχαγωγίας οχημάτων και άλλο υλικό χαμηλής αξίας, η Huawei διαθέτει διάταξη σε όλους σχεδόν τους βασικούς συνδέσμους έξυπνης οδήγησης.

Πιστεύουμε ότι η συμμετοχή της Huawei θα προωθήσει την εκβιομηχάνιση της έξυπνης οδήγησης της Κίνας, της αλυσίδας της βιομηχανίας έξυπνης οδήγησης στη συνεργασία με μακροπρόθεσμο σκάφος, οι εταιρείες συνεργασίας συμπληρωματικής χωρητικότητας αναμένεται να είναι οι πρώτες που θα επωφεληθούν.Όπως το changan oEMS, η νέα ενέργεια Baic, οι μπαταρίες κορυφαίες φορές Ningde, οι κατασκευαστές χαρτών υψηλής ακρίβειας, όπως ο νέος τετραδιάστατος χάρτης.

Για τους τομείς στους οποίους η Huawei έχει εισέλθει ή αναπτύσσει, όπως το lidar, η υπολογιστική πλατφόρμα, το IGBT και άλλα τμήματα, λόγω της χαμηλής διείσδυσης του κλάδου ή της τοπικής προσαρμογής που μόλις ξεκίνησε, ο χώρος της αγοράς TAM είναι αρκετά μεγάλος και άλλες εταιρείες που έχουν σε αυτούς τους τομείς εξακολουθούν να υπάρχουν μεγάλες επενδυτικές ευκαιρίες.Σε γενικές γραμμές, δεδομένου ότι η είσοδος της Huawei στον τομέα των ευφυών οχημάτων βρίσκεται ακόμη στο αρχικό στάδιο, υπάρχει μεγάλος βαθμός αβεβαιότητας σχετικά με το ποιοι θα ωφεληθούν από τους συνεργάτες της βιομηχανικής αλυσίδας και πόσο θα ωφεληθούν και απαιτείται συνεχής δυναμική παρακολούθηση στο μελλοντικός.

Η Huawei εστιάζει στην έξυπνη οδήγηση, το έξυπνο πιλοτήριο, το ευφυές δίκτυο, τις ευφυείς ηλεκτρικές υπηρεσίες και τις υπηρεσίες cloud οχημάτων, οι οποίες είναι επίσης οι πιο σημαντικές αυξητικές αγορές που θα φέρουν τα έξυπνα οχήματα στο μέλλον.Εκτιμούμε ότι το συνολικό αυξητικό μέγεθος της αγοράς της αγοράς επιβατικών αυτοκινήτων της Κίνας θα αυξηθεί από 200 δισεκατομμύρια γιουάν το 2020 σε 1,8 τρισεκατομμύρια γιουάν το 2030, με σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης 25% για 10 χρόνια.Η μέση αξία των ποδηλάτων που φέρνει η έξυπνη συνδεσιμότητα θα αυξηθεί από 10.000 γιουάν σε 70.000 γιουάν. Από την άποψη της δομής, οι μελλοντικές έξυπνες υπηρεσίες ηλεκτρικής, έξυπνης οδήγησης, cloud αυτοκινήτου θα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 90%.Προς το παρόν, το υψηλότερο ποσοστό των ευφυών ηλεκτρικών σε περισσότερο από 45%, η έξυπνη οδήγηση θα είναι μεσοπρόθεσμα, η τιμή του 2025 αντιπροσώπευε περίπου το 31%.Στο τρέχον στάδιο, η αγοραία αξία των υπηρεσιών cloud για οχήματα δεν έχει ακόμη αναδειχθεί και αναμένεται να ανέλθει σε 12% έως το 2025 και 30% έως το 2030.

Μεταξύ των πέντε τομέων που αναφέρθηκαν παραπάνω, συνιστάται στους επενδυτές να επικεντρωθούν σε τμήματα με μεγάλο αυξητικό χώρο και υψηλή αξία ποδηλάτου, όπως μπαταρία, lidar, υπολογιστική πλατφόρμα, IGBT, πάροχος υπηρεσιών χαρτών και λογισμικού και μονάδα δικτύου αυτοκινήτων.

Η παγκόσμια βιομηχανία αυτόνομης οδήγησης βρίσκεται σε περίοδο ταχείας ανάπτυξης.Η κατανομή αξίας της βιομηχανικής αλυσίδας θα μετατοπιστεί από την αλυσίδα εφοδιασμού σε κατασκευαστές έξυπνων λύσεων οδήγησης, κατασκευαστές και αγορές εφαρμογών και υπηρεσιών με τη σειρά τους.Προτείνεται να εστιάσετε στα εξής:
Έξυπνη οδήγηση: Sainty Optics/Weil (κάμερα οχήματος), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (πλατφόρμα υπολογιστών), Bethel (έλεγχος γραμμής)

Έξυπνο πιλοτήριο: huawei/ali/kechuang (λειτουργικό σύστημα), τεχνολογία huawei/horizon/chi (τσιπ) έξυπνο ηλεκτρικό: ningde age/byd (μπαταρία), έως και μισό οδηγό/byd (IGBT), shandong days yue/3 AnGuang electric (sic ), έλεγχος νοημοσύνης τριών λουλουδιών (θερμική διαχείριση), (κλήση) έξυπνοι σωροί φόρτισης: Yuyuan/Fibocom (μονάδα επικοινωνίας), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)

Υπηρεσίες Vehicle Cloud: GDS/China Software International (συνεργάτης υποδομής ΤΠΕ), 4d Map New (Χάρτης υψηλής ακρίβειας)

Έξι.βασικοί στόχοι

5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (διαχειριστής), ZTE (κύριος προμηθευτής εξοπλισμού), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (οπτική μονάδα), Shijia Photon (οπτικό τσιπ), DreamNet Group (ειδήσεις 5G)

Cloud Computing: Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/Halo New Network (IDC), Inspr Information (διακομιστής), Kingdee International/Δίκτυο χρηστών (SaaS)
Internet of Things: Yuyuan επικοινωνία/Fibocom (ενότητα), Huweiwei Communication (τερματικό), Heertai/Topone (Smart Home), Hongsoft Technology (AIoT), China Satellite/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (Δορυφορικό Διαδίκτυο των πραγμάτων)

Ευφυή οχήματα: Horizon (πλατφόρμα υπολογιστών), Sun-Yu Optics (οπτική αντίληψη), Hexai Technology (lidar), Star Semi-guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (λειτουργικό σύστημα), Desai Xiwei (έξυπνο πιλοτήριο)

Επτά.συμβουλές κινδύνου
Δεν έχει ακόμη διαμορφωθεί ένα σαφές επιχειρηματικό μοντέλο για τις επιχειρήσεις 5G 2C και θα χρειαστούν 2-3 χρόνια για να αναπτύξει ο κλάδος την εφαρμογή του και η προθυμία των φορέων εκμετάλλευσης να δαπανήσουν κεφάλαια 5G μπορεί να είναι χαμηλότερη από την αναμενόμενη.
Η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών ICP επιβραδύνεται και η ανάπτυξη της δημόσιας επιχείρησης cloud ενδέχεται να μην ανταποκρίνεται στις προσδοκίες.Η πρόοδος των επιχειρήσεων στο cloud δεν είναι η αναμενόμενη, ο ανταγωνισμός του κλάδου εντείνεται και οι δαπάνες για τις επιχειρήσεις πληροφορικής μειώνονται σημαντικά.
Η τοπική προσαρμογή του λογισμικού είναι μικρότερη από την αναμενόμενη.Ο αριθμός των συνδέσεων Internet of Things (iot) δεν αυξάνεται όπως αναμενόταν και η βιομηχανική αλυσίδα υστερεί.
Η βιομηχανία της έξυπνης οδήγησης δεν αναπτύσσεται όπως αναμενόταν.
Οι κίνδυνοι κλιμάκωσης της εμπορικής τριβής μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών.